阿里拟入股联华超市 望重构新零售智慧门店

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香港股市联华超市29日上涨24.44%。新闻中，公司股东上海郭毅电商计划将联华超市18%的国内股份出售给阿里巴巴，阿里将成为联华超市的第二大股东。

这笔交易为阿里巴巴和安百里在尚超未来业务上的合作建立了资本债券。根据这一分析，业内人士表示，线上和线下巨头之间新的零售整合将从商业超级业态中走出来。

阿里表示，此次投资表明了与安百里集团共同开展新零售业务的决心。未来，将通过大数据改造新的零售智能商店，提升消费者体验和业务运营效率，全面开放线上线下商品、支付、物流和会员的商业生态系统。

联华超市有3618家线下商店，其中一半以上位于上海。市场认为其在一线城市的线下优势是阿里控股的主要原因。该机构表示，自2016年第四季度以来，零售行业出现复苏，线下零售企业的同店增长率开始转正，对超市领导者的成长给予了高度肯定。

相关概念股:

安百里股份:阿里股份在联华，新的零售将去另一个城市

2017年5月27日:网络科技股份有限公司签署《股份购买协议》，上海郭毅电子商务有限公司将当前价格:13922.02亿股内资股(占联华超市已发行股本的18%)转让给阿里巴巴(中国)网络科技有限公司；目标价格:20.002)联华超市股东上海郭毅电子商务有限公司与安百里集团签订股权转让合同，上海郭毅电子商务有限公司将其持有的联华超市2239.2万股内资股(占联华超市已发行股本的2%)转让给安百里集团。

安百里集团和阿里巴巴战略合作之后，资本层面的第一双靴子落地了。预计双方的合作将逐步加深。预计未来集团、上市公司和机制之间仍将有更多的空合作。

2016年12月，阿里郭毅生鲜获得永辉超市持有的联华超市21.17%的股权，成为联华超市的第二大股东；

2017年2月20日，阿里巴巴和安百里集团宣布在上海开展战略合作。双方提出“1个全业务集成与创新、2个新零售技术研发、3个高效供应链集成、4个成员系统互操作性、5个支付金融”。互联互通、物流系统协调等六个领域的全方位合作；

如果股权转让完成，安百里集团/安百里股份/阿里巴巴将分别持有联华超市24.70%/20.03%/18.00%的股权(郭毅圣贤仍持有1.17%)，阿里巴巴将成为第二大股东。预计阿里巴巴和联华超市将在渠道、商品、客户群、支付和物流方面进行合作，并利用互联网技术提高超市商品和服务的效率。

具体来说:(1)在全业务整合和创新方面，双方共同打造经营效率高、全渠道订单处理能力强、能实时响应消费者需求变化的新零售店，通过门店智能升级创造用户体验。联华超市在中国有3618家门店，预计将引领新的零售转型。②在零售新技术研发方面，围绕新的零售店，阿里巴巴可以开辟智能支付、智能物流、智能识别等多种应用技术，帮助实体降低成本、提高效率。③在有效的供应链整合方面，通过全渠道的消费者需求和行为数据实现商家/商品资源的优化配置。④在会员系统的互操作性方面，双方的会员系统应该开放，会员管理应该有大数据支持，商店的客户服务能力应该通过精准营销来提高。⑤在支付金融互联方面，安百里店的支付系统完全与支付宝相连，安百里旗下的安福宝、联华ok卡与支付宝相连，大数据是消费者首选的第三方支付渠道。⑥在物流系统协调方面，安百里物流作为菜鸟网的物流服务商或与阿里巴巴开展业务合作，嫁接菜鸟网物流技术，为消费者和商家优化物流服务。

三江购物:业绩符合预期，毛利率持续增长

2017年第一季度，公司实现营业收入10.49亿元，同比下降13.33%，降幅大于2016年第四季度9.92%的降幅；归属于母亲的净利润为4000万元(折合每股收益0.10元)，同比增长26.39%，增幅低于2016年第4季度的617.39%；扣除不归母利润后的净利润为3900万元，同比增长52.51%，业绩符合预期。

综合毛利率同比增长2.57个百分点，期间费用率同比增长0.72个百分点。2017年第一季度，公司综合毛利率为22.65%，同比增长2.57个百分点。1q2017年第一季度，该公司的费用率为17.12%，同比增长0.72个百分点。其中，销售/管理/财务费用比率为15.38%/2.28%/-0.54%，与去年同期相比分别变动0.60/0.14/-0.02个百分点。

2016年11月，公司控股股东何安投资与杭州阿里巴巴泽泰签署股份转让协议。2017年1月，杭州阿里巴巴则泰获得了何安投资转让的公司9.33%的股份，成为公司的第二大股东。此外，公司计划通过非公开发行向杭州阿里巴巴泽泰发行股票，并引入阿里巴巴集团作为公司的战略投资者。

另一方面，阿里巴巴集团在电子商务平台运营方面的成熟经验和强大的用户访问能力，将通过云计算、移动互联网等新兴技术优化公司的门店、库存、会员、物流和仓储系统，推动公司加快实体与互联网的融合，实现公司业务的战略升级。

华联综合超市:预计上半年业绩将转正，后续关注盈利能力提升的可持续性

2017年第一季度净利润同比增长106.7%，与预期一致:华联综合超市公布2017年第一季度业绩:营业收入35.14亿元，同比下降6.0%；母公司净利润323万元，同比增长106.7%(去年同期亏损4852万元)，与预期一致。公司预计2017年第一季度仍将实现正盈利(去年同期亏损7042万元人民币)。

收入方面正面临更大的增长压力。在行业竞争加剧、电子商务分流等不利因素下，公司门店收入增长压力依然很大，低于行业平均水平(一季度全国50家重点零售企业销售额同比增长3.1%)。

盈利能力显示出改善的迹象。2017年第一季度的盈利能力显示出改善的迹象，净利率同比增长1.4个百分点。首先，得益于营的改革，公司的营业税税率下降了0.5个百分点；同比；二是内部控制得到改善，费用率下降0.2个百分点(销售/管理费率分别下降0.2个百分点和0.1个百分点)。毛利率仍略有下降(同比下降0.2个百分点)。在加强经营管理、调整商品结构等优化措施的影响下，公司预计上半年实现正利润。

发展趋势:公司主营业务的业务压力仍然比较大，未来有必要继续跟踪盈利能力的提高。2017年，该公司仍计划新开20家门店(平均投资2000万元人民币)。在公司老店盈利能力仍不稳定、租金和人工成本上升的背景下，门店扩张仍将对短期业绩产生巨大压力。

盈利预测:维持2017年每股盈利预测:不变，引入2018年每股盈利预测:0.12元。

风险:劳动力和租赁成本持续上升，新店培育期延长。

[编辑:何晏]