中企跨境并购更多理性选择

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5月25日，海能达通信有限公司通过其全资子公司短波通信项目，以7429万英镑的价格，通过要约收购方式成功收购了英国赛普勒公司。交易完成后，sipule将成为project短波的全资子公司。公告显示，此次收购将迅速提升海能达tetra产品的整体技术水平和竞争优势，丰富海能达tetra产品的功能和应用，使其能够快速获得一些战略市场和核心技术，有利于实现全球化战略布局。

5月19日，香港网络科技有限公司，网络科技有限公司的全资子公司，以4.3亿卢布的价格成功收购了CDN-Video LLC 70%的股份。海外市场的拓展一直是网络科学业务发展战略的重点。其公告显示，通过此次交易，NetScience可以充分利用cdn-video的现有资源和渠道，从而为海外cdn项目的海外节点建设节省时间；同时，cdn-videollc将通过其现有的客户资源、R&D团队和技术人员快速进入俄罗斯等市场，进一步提升其国际影响力，为其带来更多拓展海外业务的机会。

近年来，“一带一路”的建设、国际产能合作的加快以及配套政策的不断出台和完善，进一步激发了中国企业对跨境M&A的热情，越来越多的企业选择通过跨境M&A寻求市场突破，实现海外战略布局。“在经历了几年的热情之后，中国企业的跨境并购正变得越来越冷淡，而‘走出去’也逐渐变得理性起来。”零点2po研究中心最近发布的一份报告称，自2016年底以来，监管机构收紧了对外资的资本监管和外汇管理，M&A在华跨境交易的数量和交易量均有所下降。

根据零点二宝集团的私募股权数据，今年5月，中国企业发起了9起海外并购，8起案件披露了金额，比上个月下降41.0%；披露的金额为1.64亿美元，下降95.7%。

零点2po研究中心分析师宋文启指出，在外资急剧减少的背景下，中国与“一带一路”沿线国家的投资合作出现了逆势而行的趋势，成为海外投资的新亮点。据商务部统计，一季度，中国企业在“一带一路”沿线43个国家增加非金融类直接投资，总额达29.5亿美元，占同期外商投资总额的14.4%，比去年同期增长5.4个百分点。

作为对外直接投资的主要方式之一，跨境M&A已成为推动全球一体化和经济发展的重要力量。通过跨境M&A，企业可以快速进入目标市场，增加国际市场份额，有效利用目标企业现有资源，降低进入新产业和市场的壁垒，从而加快全球业务的扩张，实现全球化的战略布局。例如，海能达迅速在德国、英国、巴西、北美等国家或地区获得了客户资源、部分战略市场和核心技术，从而进入了高端公安的广阔市场。“然而，中国企业在跨国并购过程中仍面临许多风险。”宋文启强调，由于中国企业与目标企业在制度环境、主要市场、商业惯例、监管法律法规、财税制度、企业管理制度、企业文化等方面的管理差异，这些因素可能会对并购后管理者决策的准确性和企业整体运营产生不利影响。“海外M&A机遇与挑战并存。中国企业只有全面提升自身的国际竞争力，才能进一步参与全球市场的竞争，占据一席之地。”

(编辑:中国商业新闻网