害怕特朗普与日本打贸易战？安倍掏出养老金送上“大礼”

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特朗普赢得选举后，安倍赶到纽约与他会面

最近，金融博客zerohedge引用了一些外国媒体的报道，称日本政府正准备拿出本国人民的养老金，投资美国的基础设施项目，为美国创造就业机会。这也是日本在2月10日日美峰会前赠送的一份真诚的礼物。

过去几年，作为世界上最大的养老金机构，日本政府养老投资基金(gpif)一直在增加其风险敞口，包括投资高风险股票和高利息债券。这种押注加大了股市的季度波动幅度，更不用说巨大的经济下行风险将导致全球股市崩盘。接下来，gpif决定再次投资美国基础设施项目。

根据日经新闻的一篇文章，日本和美国的领导人将于下周(2月10日)在华盛顿举行峰会。双方的讨论将涉及一揽子经济合作项目，日本政府投资基金对美国基础设施项目的投资将主要集中在这些项目上。根据美国总统唐纳德·特朗普的议程，既定目标是创造数千个美国就业机会，深化两国关系。

其背后的目的是避免特朗普抨击日本是汇率操纵国，并试图控制日本危险的qqe政策，而QQE政策是所有安倍经济学的基石。

特朗普公开将他的言论指向墨西哥、中国和德国，日本担心这可能成为特朗普的下一个目标。特朗普最近曾与制药公司的首席执行官会面，暗示其他国家在与美国竞争时通过货币贬值获得不公平的优势。

随后，特朗普直接将中国和日本称为计划经济下的货币市场。

因此，日本首相可能只想通过养老金向美国基础设施投资数十亿美元，作为安抚特朗普的手段，以避免更可怕的后果，即特朗普可能对日本发动货币战争或贸易战。不管日本首相安倍晋三的想法是什么逻辑，在日本新内阁级会谈中讨论贸易政策和经济合作协议也在议程上。

根据《日经新闻》的一篇文章，参加美国华盛顿峰会的日本代表团可能包括财政部长麻生太郎、经济部长广茂和外交部长岸田文雄。美国可能会派出商务部长威尔伯·罗斯和贸易代表罗伯特·莱特希尔。日本首相安倍晋三和美国总统特朗普将在2月10日的会议上达成框架协议。

周三，安倍晋三(Shinzo Abe)对日本下议院议员表示:我希望讨论(日本)对提高美国整个工业部门的生产率和竞争力的贡献或框架，包括日本对美国基础设施发展的帮助。日本政府已开始推出一项刺激就业增长的综合计划。

该草案将重点关注日本对美国基础设施、机器人和人工智能的投资，以及对网络攻击的回应。

那么，日本庞大的养老基金将如何配置资本呢？根据《日经新闻》(Nikkei News)的一篇文章，gpif将通过日本退休人员的养老金购买债券，这些债券由美国企业发行，为基础设施项目融资。在日本养老金控制的近130万亿日元(1.14万亿美元)资产中，高达5%可用于购买海外基础设施项目。

目前，日本在这类资产上的投资额只有数百亿日元，因此空有进一步投资的空间。同时，德州和加州高铁项目的长期融资将由日本国际合作银行通过类似渠道提供。

虽然我们不认为日本的养老金领取者知道目前公共基础设施项目的投资回报在日本的养老金中是世界上最低的，即使回报不是完全负的，我们相信这些人很快就会知道这一切。尽管总回报率将在几年后变得明显，但他们更关心的应该是日本股市和/或全球股市，因为gpif将在这些市场投入大量资金，而这些市场有暴跌的危险。(双刀)