易拓金融：欧美比弱 日元推强

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昨天，欧洲央行行长德拉克斯发表了一篇涵盖两个主要方面的讲话:首先，他提出欧洲央行的资产购买计划尚未开始收紧。如果通胀不符合要求，它将继续加大刺激规模，抑制欧元的走弱。在德国制造业订单数据大幅上升的情况下，很难改变这一弱势；第二，攻击美国总统特朗普即将签署的金融业监管放松法案，将给已经稳定的全球经济再吹一个超级泡沫，增加未来的隐患。

在美国，特朗普总统表示他不希望美元走强后，这位被提名的财政部长也明确表示支持特朗普的观点。上周，特朗普的首席贸易顾问纳瓦罗(Navarro)也指责欧元被严重低估，而德国正在利用美国对欧元过度贬值施压。

日本方面，虽然近两天债券购买规模有所增加，近两天债券购买总量接近3万亿日元，但总体规模仍然较小，可供购买的债券数量逐渐减少。当中国开始收紧流动性时，日本央行未来也将出现这种趋势，从而提振日元近期的强势。另一个更重要的方面是，欧元区的不稳定导致避险基金关注日元，而美元的疲软态势也导致资金流向日元。英国退出欧盟在英国的不确定性在于，投机性基金不愿过多参与英镑交易，也不愿转向日元，因此日元近期的强势仍应保持。

就具体技术而言，之前欧元/日元见空的提议已经得到市场的验证。昨天，欧洲和日本打破了这一地位，加速了下跌，标准的下降趋势已经开始。昨日，欧元/日元的日结构以一个长长的阴线下跌，打开了空下盘，第一个目标接近此前向上修正的61.8%百分点。布林带也已经暴露，所以回溯测试的5天移动平均线可以保持在空.空的短期进场位置仍然选择在领口位置120.5，止损121.2，向下看目标位置117。

在大周期中，美元/加元也将被打破。周线结构明显低于上升趋势线。开始时，C波下降的概率很高，即将进入加速阶段。下限接近1.2的整数。进场位置接近5周移动平均线1.3120，仓库布局较轻，靠近布林伯带中轨的止损稍大。

就美元指数而言，目前的风险相对较高。首先，特朗普坚持在大周期中关注疲软的美元指数，以及sees/きだよ 0/。短期跌幅过大后，很容易出现强劲反弹。因此，就目前而言，该操作可以继续参与淡仓沿大周期趋势方向的阻力位空订单，而昨日的趋势线可以参与，但风险需要控制。要升起断布林带的中间横杆，必须先停下并离开现场。

欧元更难把握。经济基本面正在改善，美元面临压力，这应该有利于欧元。然而，几个主要国家领导人的选举将对欧元区随后的不稳定产生影响，反对党的上台可能会推动英国退出欧盟公投，预计公投将压制欧元。因此，我们不建议加入欧元，只是观望。

美元兑日元昨日也跌破了此前低点的支撑位。打开向下的空室，继续做空手术。进场位置接近5日移动平均线的动态位置和112的前低，止损在112.6，获利在108.2。

易拓金融

分析师:陈云波

2017-2-7