全球复苏预期引爆热情 多品种商品多仓创新高

本篇文章1055字，读完约3分钟

全球经济复苏预计将点燃投资者对大宗商品的热情。今年以来，大宗商品价格出现了罕见的上涨，多头头寸不断创出新高。

根据商品期货交易委员会的数据，1月份原油、铜和棉花期货的多头头寸均升至创纪录高位。这也是近10年来许多原材料期货价格首次同时达到新高。

根据花旗银行的统计，在全球范围内，1月份，资产管理行业管理的商品资产价值达到了3910亿美元，比上个月增长了7%，比上年增长了惊人的50%。活跃基金的多头头寸升至2014年以来的最高水平。

自2011年以来，全球大宗商品和能源进入了持续3至4年的周期性熊市。直到去年，衡量大宗商品期货的S&P gsci指数上涨了28%，这是自2009年以来的最大年度涨幅。

到今年年底，大多数大宗商品价格持续上涨，其中最近原油和天然气价格的上涨在过去12个月中均上涨了50%以上。

德意志增强型大宗商品战略基金(Deutsche增强型大宗商品战略基金)资产管理经理达维孔(Darwei kung)认为，大宗商品价格在经历多年下跌后，去年停止下跌，目前的上涨只是开始。在价格上仍然有一个大的空房间。

在此背后，最近发布的数据显示，世界主要经济体的经济活动正显示出复苏的迹象。

在美国，2月份ism制造业指数达到57.7，为2014年8月以来的最高水平；1月份，pce价格指数环比上涨0.4%，同比上涨1.9%，均创下四年多来的新高。

上周，美国总统特朗普首次在国会发表演讲。尽管诸如基础设施和税收改革等主要政策的细节仍未披露，但他再次提到的1万亿美元的基础设施计划曾刺激铜价上涨超过1%。

在欧洲，2月份制造业pmi为55.4，略低于55.5的预期和初始值，但仍在扩大。其中，德国制造业2月份的最终pmi为56.8，为69个月以来的最高水平。

在亚洲，markit发布的数据显示，日本2月份制造业pmi为53.3，略低于预期和初始值53.5，好于上月的52.7，创下近35个月来的新高；中国财新2月份制造业pmi为51.7，远高于50.8的预期，这是连续第六个月出现增长。

然而，经济复苏和大宗商品价格上涨也将推高通胀，导致市场点燃对央行收紧政策的预期，从而抑制大宗商品价格。

美国个人消费物价指数已经达到四年来的最高点，接近美联储的通胀目标。最近，从美联储主席耶伦到许多美联储理事，都发表了鹰派言论，这使得市场对美联储上周加息的预期飙升至80%以上。

至于制造业在整个欧元区的加速扩张，郭进证券的卞全水团队指出，这意味着劳动力市场和通胀继续改善，欧洲央行的货币紧缩预计将升温。