银行不良率料稳中趋降 房贷投放将降温

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随着房地产市场监管的收紧，商业银行房地产信贷政策的差异化趋势更加明显。据业内人士称，发展贷款和个人住房贷款将在未来降温。此外，如果实体经济能够保持稳定增长，商业银行不良贷款率更有可能稳步下降。

抵押贷款的增长率可能会大幅下降

根据央行近日发布的《2016年第四季度金融机构贷款投资统计报告》，截至2016年12月末，人民币房地产贷款余额为26.68万亿元，同比增长27%，增速比上月末高0.5个百分点；全年增长5.67万亿元，同比增长2.08万亿元，占同期各类贷款增长的44.8%，比1-11月份增长0.2个百分点。

根据招商银行(600036，Buy)的年度报告，在十大借款人中，房地产(000736，Buy)排名第五，占贷款总额的0.19%。截至2016年12月末，房地产行业不良贷款率为1.01%，去年为0.55%。与去年底相比，中国建设银行的不良贷款率(601939，BUY)也从1.23%上升到2.53%。

事实上，从今年前三个月开始，房地产开发贷款将迎来降温。中国银行业监督管理委员会近日发布《银行业金融机构房地产相关业务专项检查紧急通知》，包括首付贷款和房地产开发贷款。一些银行高管在业绩会议上表示，今年将严格执行差别化房地产信贷政策。业内人士还表示，去年上半年，信贷供应倾向于抵押贷款等个人贷款业务，但随着信贷结构的进一步调整，今年抵押贷款增速将大幅下降。

预计不良贷款率将稳步下降

根据工行年报(601398，BUY)，2016年工行关注贷款5840亿元，增长635亿元，占比4.47%。不良贷款2118亿元，增加322.83亿元，不良率1.62%。逾期贷款和不良贷款剪刀差减少189亿元，同比增加860亿元。交通银行(601328，BUY)年报显示，2016年末，该行不良贷款余额为624亿元，比年初增加61.94亿元；不良贷款率为1.51%，比年初上升0.26个百分点，不良贷款率略有上升。

许多银行的不良贷款率呈下降趋势。截至2016年12月31日，农行不良贷款余额为2308.34亿元，比上年末增加179.67亿元；不良贷款率为2.37%，比去年底下降0.02个百分点。中国光大银行不良贷款率为1.60%，同比下降0.01个百分点。

根据中国银行国际金融研究所发布的报告(601988，BUY)，截至2016年底，商业银行不良贷款余额为1.5万亿元，同比增长18.7%，增速较2015年底下降32.6个百分点；不良贷款率为1.74%，比2015年底上升0.1个百分点。中国银行国际金融研究所研究员熊其岳认为，从上市公司的利息保证率是否小于1、不良贷款率和利息贷款率的变化以及以上市银行股价与利润的偏差衡量潜在不良贷款率的趋势来看，中国银行业早期积累的不良资产在很大程度上得到了释放，不良贷款率呈现出边际改善的迹象。如果实体经济能够保持稳定增长，2017年不良贷款率更有可能稳步下降。