申请证券、保险牌照 联想控股发力金融业务

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经济观察报记者郑3月29日，联想控股有限公司(以下简称联想控股)在香港发布2016年财务报告。去年，联想控股的收入为3070亿元，同比下降1%；净利润48.59亿元，同比增长4.3%。其中，以联想集团为代表的it业务实现扭亏为盈，实现净利润13.35亿元；以正启金融、骏创租赁、考拉科技为代表的金融服务业实现净利润16.13亿元，同比增长59%。

从财务报告可以看出，联想控股在信息技术、金融和农业领域取得了更加均衡的发展。联想控股执行董事兼总裁朱立南在业绩发布会上透露，公司未来五年的战略重点将放在三大领域:金融服务、创新消费和服务、农业，并打造联想集团(股票代码:0992.hk)之外的新支柱产业。我们希望从2018年到2020年，公司的价值将大幅增长。

在业绩公布的当天，联想控股的股价微跌0.74%，收于20港元。联想控股于2015年6月29日的收盘价为42.34港元。联想控股董事长刘传志在业绩发布会上回应股价问题时表示，由于种种原因，联想控股上市时的股价仍远未达到上市时的价格，这给我和联想管理层带来了很大压力，我们将把这种压力转化为动力。

发展金融业务

联想控股的业务分为战略投资和金融投资。其中，战略投资包括信息技术、金融服务、创新消费和服务、农业和食品以及新材料。2016年，收入2942亿元，占总收入的96%，净利润26.92亿元。君联资本、弘毅资本和联想之星代表的金融投资的收入贡献仅为5.4亿元，净利润贡献相当于战略投资部分，为29.01亿元。与去年同期的55亿元相比，财政投资净利润明显下降。

根据财务报告披露的战略投资下各行业对联想控股收入和利润的贡献，联想集团2016年盈利2826亿元，净利润41.86亿元，其中联想控股股东应占净利润13.35亿元，不到联想控股净利润的30%。然而，金融服务业增长迅速，2016年实现收入15.83亿元，同比增长75%，不到总收入的0.5%，但贡献了超过33%的净利润。这也是联想控股今年相对平淡的财务报告的最大亮点之一。

创新消费和服务部门的损失扩大，联想控股的净损失从2.36亿元增加到3.9亿元。联想控股解释说，这是由于联想控股的子公司柏博牙科业务的扩张，以及关联企业利润贡献的下降。属于这一部分的附属企业包括在中国的汽车租赁、时间和兴趣的互动以及寻求医疗建议。中国汽车租赁在新三板上市的净利润去年略有增加，达到14.6亿元，联想控股持有中国汽车租赁24%的股份，其他两家公司的净利润报表中没有披露。

联想控股管理层表示，金融服务将是联想控股未来的重点，其中银行、保险和创新金融是主要方向。联想控股是汉口银行最大的单一股东。与此同时，它的附属公司，拉克拉支付，目前正计划上市a股，它有一个支付许可证。总体而言，联想控股持有主流金融牌照，如银行和支付。2016年，联想控股向英国最大的养老保险公司pic投资1.1亿英镑，正式进入海外保险市场。

未来，联想控股将争取更多的金融牌照。联想控股高级副总裁李鹏透露，该公司已向中国证监会提交了一份证券公司的投标申请，并将很快提交一份中国财产保险公司的投标申请。人寿保险也是我们未来努力的重点。保险确实是我们在国内外金融服务领域的下一个布局的最重要方向。李鹏说。

It业务将亏损转化为利润

今年，联想控股的it业务实现了盈利。报告期内，it行业收入同比下降3.7%，但净利润转为利润，去年同期亏损12.3亿元。对此，联想控股在其财务报告中解释称，2015年记录的亏损是由联想集团支付的重组费用37.28亿元和一次性费用(包括移除智能手机和报废库存的额外费用)约20.17亿元造成的。

2014年，联想集团斥资29亿美元从谷歌手中收购摩托罗拉，目标是超越小米，成为全球第三大智能手机制造商。然而，此次收购并没有给联想集团带来销售增长。2016年第四季度，联想集团的全球智能手机市场份额同比下降1.6个百分点，至3.5%。

关于联想集团，刘传志表示联想控股的态度是给予杨(联想集团首席执行官)更大的自主决策权，并认真向他提出了一些建议。如果对形势没有很好的理解，过多的干预可能是不合适的。柳传志在去年7月的联想年会上坦承，联想集团是联想控股前期股价的主要组成部分，但市场对联想控股的其他业务知之甚少。

针对业绩发布会上的股价问题，朱立南表示，我们的上市股价在很大程度上取决于联想集团和中国汽车租赁这两家上市公司。前者的股价因重组和业务调整造成周期性亏损，其下跌直接影响联想控股的股价。但事实上，就业务基本面而言，我们的其他业务仍在按照这一策略增长，这将在未来推高股价。我认为第一件事是做好我们的基础工作。

双轮驱动上市子公司更多

作为一家大型投资集团，联想控股拥有许多子公司，涵盖金融、消费和it等多个领域。联想控股还将其商业模式定义为战略投机+金融投资的双轮驱动。朱立南表示，他将继续坚持和强化这一经营模式，从机制和实施层面加强两轮业务的协同作用，进一步推动价值增长。

对于所谓的两轮驱动，刘传志解释说，当金融投资所投资的领域和项目被控股公司的战略投资所认可时，控股公司可以适时跟进。这不仅保证了金融投资的投资回报，而且打破了金融投资资金提取时间的限制，保证了对被投资企业的长期支持。同时，进入控股公司后，控股公司的利润会爆炸式增长。天使投资的联想之星是联想控股未来在高科技领域的一枚棋子，风险投资君联资本将特别关注联想之星的后续和投资，这是我们未来的部署。

这种模式需要长期培养。随着未来更多子公司的上市，联想控股的财务报告将更好地反映这一点。今年，联想控股的净利润仅增长了4%。联想控股集团认为，目前仍处于转型时期，未来将重点关注三大战略领域:金融服务、创新消费和服务、农业和食品，以期创造新的支柱资产，减少对联想集团的依赖，寻求更均衡的发展。

联系控股透露，公司正在考虑在适当的时候拆分和上市该行业的一些重要子公司，上市地点可能选择香港市场或a股市场。除了拉克拉支付，联想控股的其他几家附属公司也在积极准备上市。我相信2018-2020年将是我们公司上市后价值被市场认可的时候。

此外，朱立南还表示，2018年6月29日之后，联想控股有可能剥离我们的子公司并上市。联想控股当时选择在香港上市的一个非常重要的原因是香港市场能够支持我们在三年后分拆业务，这对公司发展到一定阶段后提高流动性、获得更多发展资源是非常积极的。

经济观察报记者郑

经济观察报金融市场部记者

关注证券、基金、上市公司、人民币等领域，擅长深度报道和人物报道

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