基金专家看债市：短期仍有调整风险 中长期配置价值显现

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新华社上海4月6日电(记者潘庆)尽管存在央行提高资本调整工具利率等短期不利因素，但近期各种期限的利率债券收益率水平保持稳定。许多基金专家认为，虽然短期内仍存在调整风险，但中长期配置价值已经开始显现。

在美联储宣布加息后，央行立即上调了一些短期货币流动性调整工具的利率。3月底，银行业金融机构在第一季度推出了宏观审慎评估体系(mpa)。

尽管受到多种短期不利因素的影响，经历了年末和年初波动的债券市场近期承压，各种期限的利率债券收益率水平保持稳定。

对此，投资摩根安通回报债务基础的基金经理聂曙光分析，在引导基金成为经济改革重要方向的背景下，短期内债券市场可能会受到流动性的影响，但中长期内为实体经济“供血”的战略定位并未改变。

“投资者可以密切跟踪宏观经济变化和后续监管政策的力度和节奏，对债券市场进行中长期配置。”聂曙光说。

Bosera Fund副总裁邵凯表示，供应方改革将在短期内显著促进企业利润的恢复和ppi的持续上升，由此产生的通胀压力对债券市场不利。然而，考虑到全球实体的回报率将在很长一段时间内保持在较低水平，具有稳定现金流的资产将继续受到基金的追捧。经过前期的大幅调整，债券的绝对收益率水平大幅上升。对于低风险偏好的基金，目前的债券市场逐渐具有一定的配置价值。

专家建议，在债券市场短期仍存在调整风险、中长期价值显现的背景下，投资者可以利用开仓优势关注新的债务基础，在规避早期回调风险的同时，抓住新一轮债券市场的机会。