多因素叠加资金压力逐步走高 央行维稳意图明显

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证券时报网络(STCN)6月7日

见习记者刘玉成

6月7日，央行发布通知称，1800亿元人民币的反向回购操作是通过利率竞价的方式进行的，其中7天400亿元，14天500亿元，28天900亿元。中奖率分别为2.45%、2.60%和2.75%，与前期持平。当日，2400亿元反向回购到期，净收回600亿元。此外，733亿元人民币的中期贷款工具(mlf)于当日到期。

根据风能信息金融终端的统计，6月份共有4313亿mlf到期。6月6日，央行启动了一年期4980亿元人民币的mlf操作，利率为3.2%，超额抵消了本月到期的mlf金额。

值得注意的是，自今年4月以来，央行已选择在每个月中旬进行mlf操作，以对冲当月的到期金额。考虑到年中有许多因素会影响资本，这次，月初提前过度延长了mlf，表明央行对保持资本稳定的态度。

6月6日，一年期mlf操作利率为3.2%，低于同期shibor(上海银行间同业拆放利率)和银行间存款利率。低于市场成本的基金投资反映了央行保护长期基金的意图。

在资本市场上，6月7日，上海银行间同业拆放利率(shibor)短期品种小幅下跌，隔夜品种下跌3.29个基点，至2.8090，7天品种下跌0.4个基点，至2.8919，其他品种全部上涨。央行维持稳定和流动性的举措将有助于改善市场情绪，但6月份资金紧张的局面仍是一个高概率事件。

考虑到6月份银行自查报告的提交和第二季度mpa评估的临近，市场资金压力将逐步加大，流动性相对宽松预计在7月份之后。根据中信期货的研究报告，6月份基金压力依然存在，但基金能否顺利跨季并不是大问题。随着美联储利率会议的临近，市场普遍持谨慎态度，预计短期内债券市场将继续波动。一旦银行自我检查后没有资金紧张的迹象，市场偏好预计将相应改善。

(证券时报新闻中心)