短端债券配置疲弱 1年与10年国债收益率倒挂

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证券时报网络(STCN)6月9日

见习记者刘玉成

据中国债券信息网统计，6月8日，1年期国债收益率为3.6590%，10年期国债收益率为3.6478%，低于1年期国债收益率，利差为负值。

今年早些时候也发生了类似的情况。4月18日，7年期和10年期政府债券的收益率曲线颠倒了；5月18日，3年期和5年期政府债券的收益率上下颠倒；6月8日，1年期和10年期政府债券的收益率也出现了上下颠倒。

根据中国债券信息网发布的国债收益率数据，6月6日一年期国债收益率为3.5158%，6月7日上升8.24个基点至3.5982%，6月8日上升6.08个基点至3.6590%；10年期国债同期仅增长1.5个基点，从6月6日的3.6328%升至3.6478%。

短期政府债券收益率的快速上升是利差反转的主要原因。6月7日，中国财政部进行了两次国债招标，招标总额为800亿元，期限分别为1年和10年，发行规模为400亿元。根据市场消息，一年期有息国债的竞价结果是加权利率为3.6695%。

南京证券固定收益部谢万利告诉记者，最近反转现象很普遍。每当有一个关键时期的债券发行，相应时期的债券利率就会飙升，甚至出现曲线反转。这背后的原因是市场配置疲软。

(证券时报新闻中心)