今年债券类资产 或迎“逆袭”

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本报记者江

今年上半年，受市场影响，债券基金表现不佳，平均净值增速在各种基金品种中垫底。然而，央行继续实施净退出，这仍未阻碍市场对流动性的乐观预期继续发酵，甚至得益于债券互联(Bond Connect)正式推出的巨大好处。债券市场变暖和债务基础变暖的反向趋势已经形成。

中国债券收益率曲线显示，截至2017年6月30日，除一年期外，所有关键时期的政府债券收益率均较5月底下降了7个基点至11个基点，代表性的10年期政府债券收益率在5月底为3.65%，6月底降至3.56%。在长期债务中悄悄上演的挤兑行情。长期情绪继续发酵，短期债务紧随其后。体现在债券基金上，一个多月以来的强劲反弹，已使半年期中期审查的大部分债务收入实现盈利。风能数据显示，前十大债券基金在过去六个月的收益超过4%，其中E基金的安全回报率为8.06%。

事实上，自今年第二季度以来，债券市场呈现先抑后升的趋势，而在过去几周，长期沉寂的可转换债券市场也经历了成交量的大幅增长。特别是6月份，由于通胀下行拐点、央行货币供应量导致的短期流动性改善、金融监管压力放缓和美国国债利率大幅下降趋势，机构配置增加，债券市场止跌回升。其中，97家基金公司的固定收益产品总体回报在第二季度实现正回报。特别是混合债券型二级基金尤为突出，因为其权益主要分配给家电和白酒等大型消费行业。然而，一些纯债务产品主要配置短期融资等现金资产，降低了前期债券市场大幅调整带来的风险，也获得了良好的回报。以银华信贷季的摇钱树季红为例，据官方网站报道，截至6月30日，该基金的收益率达到4.9%，最后一次分红是在今年4月。自2014年第三季度以来，该基金已连续12次派息，每10次盈利累计派息2.22元。