国债期货悉数收跌 十年期主力跌0.27%

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证券时报网络(STCN)7月18日，

周二(7月18日)，资本形势依然紧张，国债期货开盘走低，全部收盘。十年期国债期货主合约t1709下跌0.27%，五年期国债期货主合约tf1709下跌0.14%。

华创证券表示，金融工作会议将为以后的金融监管和货币政策定下基调。未来，同业监管、表外监管和杠杆监管将更加严格，整改要求和监管文件将逐步到位。监管对债券市场的影响不容忽视；在金融去杠杆化的背景下，中央银行保持着资金的紧张平衡，近期的纳税因素加上外汇账户的持续外流加大了资金压力；基本面数据的全面改善将进一步推迟市场预期的经济恶化所带来的债券收益率下降机会；在多重压力下，收益率将从周期性安全边际向上波动，早期参与交易市场的机构应尽快获利并控制杠杆和持续时间。

然而，九州证券的邓海清认为，资金短缺和国债的市场化并不意味着政策层有收紧货币或提高长期利率的意图，因此市场误读了债券市场。从资金净紧投资和财政部的销售操作来看，两者有很大的相似性:资金紧投资不是积极的意图，资金紧投资是通过大量的净投资来对冲的；国债不是财政部的积极意图，而是财政部为满足市场需求而发行的额外国债。在监管协调2.0和中性货币政策的基调下，仍保持债券市场波动缓慢的判断。

(证券时报新闻中心)