上市游戏企业竞争力报告：用户增速下滑 头部公司盈利能力强

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7月28日，第15届中国游戏工作委员会和Gamma Data联合发布了《上市游戏企业竞争力报告》。

根据2017年1月至6月的《中国游戏产业报告》，2017年上半年中国游戏用户数量为5.07亿，同比增长3.6%，增速持续下降。

在中国人口统计窗口消失的背景下，游戏上市公司的收入增长高于中国游戏市场的平均水平，而报告中监测的7家a股游戏上市公司近两年来游戏收入一直保持大幅增长，表现出较强的盈利能力和较高的增长率。

游戏公司更喜欢a股上市

中国有166家上市游戏公司，其中a股上市游戏公司占85.6%，a股上市已经成为游戏公司的首选。

在收入方面，2016年gamma数据监测的38家上市游戏公司的游戏收入总计为1465.68亿元。2015年和2016年，这38家公司的游戏收入增长率高于中国游戏市场。随着游戏产业的发展，游戏企业的市场收入将趋于集中于龙头企业。

从游戏收入来看，上市游戏公司仍有很大的提升空空间。在38家上市游戏公司中，游戏收入超过100亿的有两家公司，腾讯和网易，占5.3%，国内游戏行业巨头稀缺；收入在50-100亿元的企业存在缺陷；有9款游戏收入在20-50亿元之间，占23.7%；有6款游戏收入在10-20亿元之间，占15.8%；有21款游戏的收入在3亿到1亿之间，占55.2%。

从游戏业务收入来看，大多数上市游戏公司都包含多个领域的业务，这种趋势在未来会更加明显。有13个游戏业务收入占95%以上，占34.2%；有6个游戏业务收入占75%-95%，占15.8%；有3款游戏业务收入占50%-75%，占7.9%；有14款游戏的收入占10%-50%，占36.8%；有2家游戏企业占不到10%，占5.3%。

总公司盈利能力强，手机游戏成为核心

从盈利能力来看，上市游戏公司保持良好的盈利能力和收入能力。在38家上市游戏公司中，盈利企业比例达到86.8%，增收企业比例达到81.6%。

从海外市场的情况来看，大多数上市的游戏公司都有海外布局。在38家上市游戏公司中，有30家拥有海外游戏收入，占78.9%。随着国内游戏市场竞争的加剧，走出去已经成为上市游戏企业的一个重要探索方向。

此外，根据盈利能力、成长性、运营能力和业务系统建立的竞争力模型，gamma data选择了上市游戏的十大竞争企业，并从中选出了三七互动娱乐(002555)和完美世界(002624)等7家a股公司。

报告显示，近年来a股游戏上市公司数量不断增加，收入规模不断扩大，竞争优势极其显著。gamma数据监测的7家上市游戏公司的游戏收入在最近两年大幅增长，净利润一直保持在13亿元以上。2017年第一季度，它们再次攀升，达到21亿元，显示出强劲的盈利能力和快速增长。

在业务收入构成中，手机游戏成为这七家企业收入增长的主要推动力，占61%。在产品方面，7家企业至少有一两个能够创造稳定收入的头牌产品，这表明抢占手机游戏市场已经成为企业竞争力的决定性因素。