花旗：升联通目标价近一成 维持“买入”

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中国联通(600050，股票咨询)(00762)日前盈利，预计上半年净利润增长69%。此外，其股票在昨日早盘开盘前停牌，该集团表示，其参与了内幕信息的发布。花旗最近将联通的目标价提高了近10%，至13.7元，维持了“买入”评级。花旗表示，在联通公布上半年盈利后，尽管今年全年盈利预测保持不变，但由于边际利润较高，未来两年的盈利预测分别上调了3%和5%。野村证券(Nomura)发布了一份报告，称联通的营收显示，其中期业绩好于该行和市场的预期。该行赞赏联通在运营效率和利润恢复方面的改善，并认为混合改革将是下一个股价催化剂，重申“买入”评级，目标是14元人民币。野村指出，联通实施成本控制的能力使得上半年ebitda同比增长5.5%，ebitda利润率继续回升。今年上半年，该公司的移动服务收入增长了2%，与预期相符；固话收入增长3%，低于预期，表明业务仍面临激烈竞争。不过，该行认为，公司今年正在逐步实现利润恢复目标，混合所有制改革有望在长期内提升股东价值。然而，摩根士丹利的研究报告更为谨慎，给出了中国联通10元的目标价和“降价”评级。摩根士丹利预计，中国联通的全年盈利今年仍将面临下滑的风险。报道援引该公司的话说，由于竞争加剧和国内漫游费用取消，联通预计下半年将面临更大的财务压力。