玩砸金融科技 这家英国消费信贷巨头股价崩盘

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摘要:传统金融的科技转型需要谨慎。金融界没有神话，金融技术也不是万灵药。面对金融科技的浪潮，我们不应该放松对风险的恐惧和谨慎。

传统金融的科技转型需要谨慎。金融界没有神话，金融技术也不是万灵药。面对金融科技的浪潮，我们不应该放松对风险的恐惧和谨慎。

两天前，英国消费信贷巨头pfg(公积金金融集团)的股价暴跌，收盘下跌75%，市值蒸发20亿英镑。

触发因素是，pfg在传统业务中推进金融技术改革，计划用o2o smart finance替代传统线下贷款模式，遭遇重大挫折，导致巨额亏损。此外，其信用卡业务已被英国监管机构调查。

Pfg是一家以次级贷款业务闻名的老牌金融巨头。近年来，其股价已上涨数次，并已被纳入富时100指数(FTSE 100 Index)，拥有3712名员工和250万客户。

这种“假装失败”的pfg给中国同行的启示是什么？

pfg是什么样的公司

pfg成立于1880年，是一家从事次级贷款业务的老牌金融机构。它的商业模式相对特殊。在早期，它主要使用门到门贷款的形式来发放和收回贷款，这在英国的工人阶级中很流行。1962年，pfg在伦敦证券交易所上市。

1997年，pfg成立了国际业务部，首先进入波兰和捷克共和国，然后进入斯洛文尼亚、匈牙利、墨西哥和罗马尼亚。

2002年，pfg成立了vanquis银行，获得了金融服务管理局(fsa)颁发的金融许可证和公平贸易办公室(oft)颁发的消费信贷许可证，并通过与visa建立合作关系获得了信用卡发行资格。万奎斯特银行专注于预付费信用卡业务，向那些无法从传统金融机构获得信用卡的人发行信用卡。

2007年，pfg拆分了其国际业务，成立了一家独立上市的国际个人金融公司(IPF)，负责在英国和爱尔兰以外的业务运营，并剥离了其汽车保险业务。截至目前，ipf在全球11个国家和地区拥有40万客户。

2013年，太平洋岛屿论坛推出了萨摩；，一个在线短期贷款平台；2014年，pfg收购了汽车金融平台moneybarn。

目前，pfg集团有三个业务板块，即信用卡、消费信贷和汽车金融。信用卡业务由其vanquis银行经营，消费信贷业务包括门到门贷款品牌公积金和网上贷款品牌萨摩，以及汽车金融业务moneybarn。

其中，vanquis Bank的信用卡业务目前为160万客户提供250至4000英镑的信用额度。

门到门贷款业务历史最长，有137年的业务经验。这项业务的利率非常高，贷款100英镑，期限13周，还款143英镑。

Satsuma是一个典型的互联网现金贷款平台，它从提供者那里分离出来，提供100-1000英镑的贷款，期限从1个月到12个月不等，同样的利率也非常高——如果贷款是400英镑，期限为6个月，它每月将偿还126.40英镑，总偿还额为758.40英镑，年利率高达991%。该平台还宣称“低增长”。

Pfg将门到门贷款和网上贷款放在消费者信贷部(ccd)。目前有79万客户和1925名员工，贷款金额从100英镑到2500英镑不等。

Moneybarn是英国汽车金融市场最大的次级贷款服务提供商，拥有46，000名客户和195名员工，平均贷款额为8，200英镑。

pfg是如何利用金融技术的

pfg的悲剧始于其引以为豪的门到门贷款业务公积金的转型。

自1880年成立以来，pfg一直依靠本地化的兼职账户经理(个体经营者)开展高额利息的门到门贷款业务，额度为100至1000英镑，贷款通过每周的门到门访问发放和收回。

2017年1月31日，pfg宣布拥抱自动化并改革门到门贷款业务。它计划雇用2500名全职客户体验经理，以取代5000名自营和外包员工。这些客户体验经理通过ipad与总部联系，并依靠分析软件来处理业务。Pfg将于7月6日正式推出。

出人意料的是，上述改造方案公布后，pfg门到门贷款业务的运营问题频频发生，账户经理主动辞职，反应迟缓，严重影响了贷款的发放和回收。因此，6月20日，pfg宣布，它预计消费者信贷部门的利润将降至6000万英镑。

尽管如此，pfg决定如期实施转型计划，希望尽快完成转型，以满足第四季度信贷高峰期的需求。然而，由于新软件系统的数据不完整和缺乏灵活性，业务绩效持续恶化。

最后，8月22日，pfg宣布，与2016年相比，其贷款回收率从90%大幅降至57%，每周贷款金额仅为900万英镑，不如转型前。更糟糕的是，pfg预计这项业务将导致8000万至1.2亿英镑的损失。

祸不单行。pfg的最新公告还披露，其vanquis银行因其还款选择计划(rop)正接受英国金融服务监管局的调查。监管机构质疑rop鼓励消费者以无息方式将旧卡的债务余额转移到新卡。目前，rop每年为pfg贡献7000万英镑的收入。

为了保护资本和流动性，pfg宣布将停止之前的年中派息计划，很可能全年都不会派息。

此外，pfg总裁彼得·克鲁克也于当天辞职。

这对中国金融业有什么影响？

在这次门到门贷款业务的转型中，pfg放弃了传统的兼职客户经理模式，采用了所谓的自动全职客户体验经理模式。

两种模式的区别在于，兼职账户经理一般对自己的社区负责，对客户的需求和偿付能力有比较全面的了解，每周都回家开展业务，其特点是高度依赖兼职账户经理的个人能力和业绩，这与中国的线下小额信贷业务非常相似。

在自动化模式下，使用ipad的用户体验经理成为机器的附庸，他们的访问计划和日程由系统决定，缺乏因地制宜和适应形势的能力，导致业务效率不但没有提高，反而下降，业务人员怨声载道。

Pfg不打算废除这项改革。该公司坚称，将继续用全职客户体验经理取代原来的兼职客户经理，因为从长远来看，这更符合监管要求。至于自动化软件，pfg的新任首席执行官声称要做“轻微调整”。

目前，我国仍有大量机构从事线下个人金融业务。在金融技术的热潮下，许多从业者都希望通过金融技术进行转型升级，pfg的转型危机应该是一个警钟。

也许pfg事件的启示在于，一些传统的金融业务在金融技术转型过程中，如果考虑不周、实施不力，可能会带来巨大的风险。

也就是说，如果金融技术发挥得好，效率可以提高，风险可以控制。如果演奏得不好，很可能会伤到自己的脚。

此外，金融技术不是灵丹妙药，也不能迷信。面对金融科技的浪潮，我们不应该放松对金融风险的恐惧和警惕。

金融界没有神话。