刚送走了“瘟神”的*ST海润，仅剩4个月保壳了

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"海润光伏上演了一出现实版的《失去妻子和士兵》. "

海润光伏与华骏控股的婚姻仅在一年后就以破裂告终。我以为是白马骑士，但没想到它会把狼带进房间。海润光伏的整体运营没有得到改善，反而受到了中国证监会的大量处罚，最终我失去了妻子和军队。

再次成为华军的替罪羊

9月14日，*st海润(600401，诊断)(海润光伏)宣布再次收到中国证监会的行政监管决定，处罚理由有四个:

(照片来源:江苏金融圈)

综上所述，这四个原因意味着在前董事长任期内，贵公司的许多关联交易没有被披露。尽管这是前任董事长的任期，但基于实质重于形式的原则，中国证监会必须发布处罚决定。

尽管近年来海润光伏被监管机构调查的情况很普遍，但这次也有一些不满。毕竟，这些关联方和关联交易都指向已辞职的前董事长孟广保，以及他身后的华军系统。

今年7月，根据公司2016年财务报告，发布了无法表达意见的审计报告，2016年内部控制报告中发布了带有否定意见的内部控制报告。导致负面意见的事项包括:2016年公司与本公司有大量的股权转让交易、购销业务和资本交易，上述部分交易未经公司董事会和股东大会批准实施，不受正常管理制度的控制。作为公司的董事长兼总裁，孟广保先生对此负有直接责任。随后，公司董事会迅速通过了解除董事长职务的决议。

然而，主席带来的麻烦并没有随之消失。

除了中国证监会处罚的项目外，海润面临的第一个问题是，这家公司几乎需要受到前董事长的处罚，严重亏损5亿美元。根据海润光伏2017年半年度报告，截至6月30日，上半年海润光伏亏损近5亿元，同比下降933.12%。；还有由前董事长牵头的华骏部关联方合作。

孟光宝以海润光伏的名义投资辽宁省营口工业园项目。据了解，该项目总投资为50亿元。孟光宝辞职后，由于该项目属于孟光宝及其华军部门的关联方，营口投资项目一直存在疑问。

就在海润光伏与营口当地政府协商取消合同一个月后，也就是9月12日，一些媒体从孟光宝处获悉，华骏控股已决定接管营口的项目。

借壳上市，脱帽致敬

海润光伏2010年引进光伏教父杨，完成整个产业链布局，2011年借壳上市。那时，海润的光伏风光一时无与伦比，美好的时光也没有持续多久。后来，海润光伏开始投入大量资金来规划下游电站项目。由于光伏产业需要大量资金且周期长，这也导致了海润光伏现金流的短缺。这种情况导致海润在2013年和2014年连续两年业绩下滑，同时海润光伏面临退市风险。

然而，在2015年，该公司将亏损转化为利润。根据2015年年报，海润光伏2015年营业收入为60亿元，比2014年增长22%。净利润9600万元，成功弥补了公司2014年9.48亿元的亏损缺口。如果继续这样下去，也许海润光伏今天不会进入这个领域，但现实是它总是事与愿违。

2015年1月23日，海润光伏宣布，前三大股东杨、、九润烟管业、紫金电子提出，2014年利润分配为每10股股东增加20股。作为一个主要的积极因素，那天股票价格有涨有跌。利用这一有利时机，杨迅速减持1.74亿股，占总股本的2.16%，累计套现近5亿元，前三名股东套现近26亿元。

更令人惊讶的是，海润光伏突然透露，2014年将遭受8亿元的巨额亏损，可能是连续两年亏损的第一次。这导致许多中小股东被锁定在较高水平，数据显示被锁定的资金高达约50亿元。

这一行为立即引起了中国证监会的调查。除了处罚外，该公司董事长杨还受到了警告，并被记录在上市公司的信用档案中。也正是这一事件引起了投资者的极大不信任，杨以前的形象和声誉也受到质疑。更重要的是，由于此次事件，海润光伏可能给公司带来5126.53万元的赔偿费用。

也许这只是一个想法，海润光伏产业的商业形势刚刚好转。2015年12月17日，海润光伏公布了董事会换届选举候选人名单。七名候选人是李、、邱欣、、、、金曹鑫，董事长杨已不在其中。十天后，杨辞职。

把狼带进房间，引起麻烦

孟光宝于2016年1月加入海润。海润光伏计划从孟光宝实际控制的华骏电力和宝华兴资产中融资20亿元，收购元源水100%的股权和220兆瓦并网光伏电站建设项目。一旦实施，孟光宝将在两家公司的帮助下成为海润光伏的最大股东。

然而，进入海润的孟光宝从未为公司做过任何事情。孟光宝似乎只把海润光伏当成了自动取款机，一直往华军部的下属公司扔钱。

根据海润2016年财务报告，海润光伏与常州金坛瑞信光电有限公司、常州高达新能源有限公司、江苏钟石新能源有限公司、常州郑新新能源有限公司、常州中融能源科技有限公司、句容钟繇光伏科技有限公司等9家公司进行了关联交易，其中采购货物和接受劳务的关联交易金额为8.55亿元，上年为573万元。销售商品和接受劳务的关联交易金额为10.23亿元，与2015年的2.5亿元相比大幅增加。截至2016年底，海润光伏向上述关联方供应商支付的预付款期末余额为3.85亿元。

更可怕的是，今年3月，海润光伏终止了非公开发行，也就是说，原本计划通过增加募集资金来挽救公司的20亿元资金并没有落实。公司给出的理由是，非公开发行计划发布以来，再融资政策法规、资本市场环境、融资机会等因素发生了很大变化。资金没有落实，但孟光宝带着他的华军到董事会和管理层任职一年，控制了五名非独立董事中的四名。

我不得不说，这真是一场精彩的表演。

海润光伏剩下的时间不多了

经过今年的磨难，海润光伏濒临退市。根据华夏能源网的统计，从2016年和2017年上半年22家a股光伏公司的表现来看，海润光伏远远落后于其他公司。特别是，在去年有利的环境使其业绩飙升后，大多数光伏公司今年仍在增长。海润光伏去年亏损近12亿英镑，今年上半年又亏损了5亿英镑。

现在，对海润光伏来说，最重要的是将亏损转化为利润。今年4月底，审计机构大华会计师事务所有限公司出具了无法对st海润发表意见的审计报告，以及对内部控制审计报告的负面意见，导致海润光伏戴上了帽子。该公司必须在明年年底前扭亏为盈，否则将面临暂停上市的危险。

如果你想扭亏为盈，你必须给公司注入新鲜血液。8月14日，海润光伏宣布，由于计划重大事件，已暂停交易。尽管进展尚未披露，但应该是为了清理空之前的损失，并引入新的战略投资者。

但即便如此，海润光伏剩下的时间不多了。目前，海润光伏原实际控制人杨再次成为公司的精神领袖。与此同时，随着孟广保的辞职，华军队也离开了，而原来的球队也逐渐转向回归。至于海润光伏未来能否走上正轨，只能是时间问题了。