刘国强：金融服务实体经济更要勇于做减法

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中国证券报(记者彭阳)中国人民银行行长助理刘国强15日在2017年金融街(000402)论坛上表示，近年来，随着经济的发展，金融与实体经济的关系发生了一些变化。金融业的增加值占国内生产总值的比重迅速上升，一些资金在金融体系中停留时间过长，呈现出脱离现实、空虚的趋势。

"金融服务实体经济必须善于加法，勇于减法."刘国强说，从加法的角度来看，这是经济低迷后的一种本能想法，客观上也是必要的。但是做好这件事并不容易。

刘国强介绍说，近年来，中国也探索了一些好的做法，如推进重大项目建设，加大财政金融政策的协调力度，促进政府与非政府组织在建设方面的合作。同时，积极探索普惠金融，创造大量金融工具。在债券融资方面，直接融资发展了绿色债券、双重创造票据、扶贫票据、社会效应债券、资产证券化产品等。，并发挥了重要作用。据初步测算，从2015年到今年上半年，非金融企业债务融资工具为企业节省了2000亿元的资本成本。这些添加措施是针对当前的，必须在未来进行优化。

在减法方面，刘国强指出，今年以来，杠杆率有所下降，从现实转向虚拟现实的问题得到了一定程度的抑制。下一阶段还需要减法，在某些方面还需要努力。

首先，我们应该降低杠杆率。这是为实体经济服务的关键措施。在高杠杆的情况下，资产价格将不可避免地上涨。这一方面导致从实体经济中吸引资产，另一方面增加实体经济的运营成本。吸引资本和推高成本相互作用，经济将不可避免地偏离现实，走向空虚。因此，坚持稳健中性的货币政策，有序降低杠杆率，是服务实体经济的最重要环节。

二是减少金融混乱、非法集资、乱杠杆、表外业务、非法套利等。不仅直接增加了金融风险，也是金融体系脱离现实的途径。如果减去这些，一些基金自然会回归实体经济。金融创新是大势所趋，但不能脱离实体经济的需要。必须认识到，金融业的外部性和公共性与其他行业不可同日而语。因此，所有金融企业都必须持许可证经营，接受监管，为实体经济服务。

三是减少不符合供给方结构改革要求的资金。金融服务对实体经济不对外开放，不能作为帮助落后产能摆脱困境的借口，甚至成为给僵尸企业“打点滴”的手段。金融服务的目标必须符合供应方结构改革的要求。例如，必须减少僵尸企业、隐藏的地方政府债务和房地产投机，以便释放资源，为满足供应方结构改革要求的实体经济服务，并培养新的结构和新的动力。

此外，刘国强强调，在其他领域，它也可以通过加减的思想得到促进。例如，在监管中，强调统筹规划将减少多头监管的现象。