银行间债市稍显暖意无视标普降级 资金压力持续缓和

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Fx168财经新闻(香港)新闻周五(9月22日)早盘，中国债券市场略有回暖，没有受到国际评级机构标准普尔下调中国主权评级的影响；银行间市场现货债券收益率小幅下降1-2个基点，CICC国债期货在昨日盘中交易后波动反弹，基本回到下跌起点附近。

CDB 170215上周五的最新报价为4.22%/4.2150%，剩余期限约为10年，前一交易日结束时为4.2350%/4.2275%；剩余期限约为10年的美国国债170018的报价为3.64%/3.62%，而在最后一天结束时为3.64%/3.6250%。

与此同时，中国金融期货交易所五年期国债期货主合约tf1712早盘收于97.515元，较前一交易日的结算价上涨0.07%；10年期国债主合约T1712收于95.040元，较前一天的结算价上涨0.08%。

据一位华南券商介绍，CDB 170215活跃债券和美国国债170018活跃债券在10年前的换手率分别约为4.22%和3.6275%。

在一级市场，财政部上午发行的三个月期贴现国债的加权收益率为3.0888%，边际收益率为3.1776%，买入价为1.82倍。

交易员指出，融资形势日益好转。虽然还没有松动，但基本上已经能够平衡供求关系，在第19次全国代表大会召开之前，政策形势将保持稳定。然而，仍然缺乏长期触发因素，市场情绪不高。预计债券市场在本季度末将很难有突破的势头。

穆迪在5月下调中国评级后，S&P昨日也宣布下调中国评级。中国财政部周五迅速做出回应，称S&P下调中国评级是一个错误的决定，是对中国经济的误解，中国仍将保持强劲的经济增长弹性。

标准普尔全球评级公司周四下调了中国长期主权信用评级，称强劲的信贷增长增加了风险。标准普尔将中国长期主权信用评级从“aa-”下调至“a+”。由于多年来为实现政府经济增长目标而实施的信贷刺激，中国面临着控制由此产生的金融风险的挑战。

上海一家银行的一名交易员表示，一方面，金融压力一直在缓解，此外，黑色体系导致的大宗商品价格最近大幅下跌，所有这些都支撑了现货债券。然而，目前市场信心仍然不足，很难看到一个强大的空空间。

上述券商交易员还认为，债券市场很难在季末甚至在第19次全国代表大会之前摆脱僵局。"稳定期略有波动."

就市场资本而言，中国银行(601988)的市场在周五恢复了平衡，隔夜供应充足，大多数机构都不担心自己的平仓。相对而言，跨季节期间仍然供不应求。交易员们表示，纳税期已经过去，下周将有例行的财政存款来支撑市场信心，流动性应该在本季度末前恢复良好。

今天，央行公开市场进行了1200亿元人民币的反向回购操作，其中7天1000亿元人民币，28天200亿元人民币，连续第三天完全对冲当日到期金额。根据反向回购口径，本周净投资为4500亿元；考虑到mlf到期，本周的全规模净投资为3365亿元人民币。

上海一家银行的交易员表示，今天银行间的资金相对平衡，并指出下周资金发放的时间存在一些不确定性，因此资本市场可能会有小幅波动，但央行调整资金发放是可以的。

根据过去的数据，大多数存款是在每年的9月份进行的。据统计，2011年至2016年财政投资规模基本在3000亿至4000亿之间。

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