IC Markets：德国大选出乎预料金价维稳 美联储实施紧缩压力不减

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上周五，金价整体呈现低位排列格局，全天小幅上涨。上周五亚洲市场开盘后，金价一度维持横向盘整，随后在短期内飙升至当日最低点1290.92点。在此期间，黄金价格创下当日最高点，至1298.73点，然后再次跌入盘整格局。在欧洲市场，黄金价格波动并下跌，价格重心略微下移，逆转了之前的一些涨幅。美国市场开放后，金价反弹并飙升，但上升趋势未能持续。在此期间，黄金价格充满波折，但一直在区间内运行，最终全天收于1297.04点，涨幅为0.47%。

就数据而言，美国9月份公布的markit制造业pmi的初始值为53，预计5月和8月份的最终值为52.8。markit服务行业9月份的初始pmi为55.1，略低于预期的55.7，8月份的最终值为56。9月份的市净率为54.6，略低于8月份的55.3。9月份，美国markit的制造业pmi与预期一致，而服务业pmi与预期相差不大，市场对数据的反应非常有限。数据发布后，美元指数徘徊在92点附近，没有明显的趋势变化。

备受市场关注的德国大选刚刚结束。据新华社报道，德国大选的初步计票结果显示，默克尔将第四次成为德国总理。然而，传统的两大政党的票数低于预期，默克尔所属的保守阵营的票数是自1949年以来最差的。更出人意料的是，反欧盟和反移民的德国选择党(afd)迅速崛起，在投票率上排名第三，成为自1945年以来首次进入德国联邦议会的极右翼政党。受此影响，欧元兑美元跌破1.19大关，而金价短期内下跌。

此外，朝鲜半岛的紧张局势正在升温，地缘政治的不确定性推高了避险市场的需求，从而限制了金价的下跌。据人民网(603000)报道，美国空陆军的b-1b轰炸机从关岛起飞，f-15c战斗机从日本冲绳起飞。这是本世纪以来美国战斗机或轰炸机在朝鲜附近非军事区的最北端飞行。朝鲜周五表示，可能在太平洋(日本601099)进行氢弹试验。在此之前，美国总统特朗普发誓要摧毁这个国家。朝鲜领导人金正恩回应称，特朗普这个“疯子”应该为他的威胁付出沉重代价。

总体而言，备受市场关注的德国大选尘埃落定，初步结果显示，默克尔第四次成为德国总理，这符合市场预期。然而，德国两大政党的票数都下降了，反欧盟和反移民的民粹主义者afd跃升为第三大党，也是自1945年以来首次进入德国联邦议会的极右政党。这超出了市场的预期，导致市场恐慌。受此影响，欧元暴跌，金价承压下跌。此外，上周，美联储宣布将缩减其储备，并暗示今年将加息一次。鹰派预计金价将继续受到抑制，朝鲜局势是否能挽救金价仍需密切关注。

技术方面:

(xau/usd 4小时图表)

参考上面的xau/usd 4小时图表:上周五，黄金整体价格显示出低盘整趋势，主要是因为德国大选即将到来，市场交易情绪较为谨慎。然而，总体而言，黄金价格仍面临明显的压力，而且下跌势头保持不变。

从技术上讲，目前金价仍在博林杰带下行通道运行4个小时，博林杰带和ma30的中间轨保持下行趋势，抑制了金价。macd信号线在0轴以下，显示轻微的上升迹象，直方图在0轴以下保持较大的成交量。Kd指示器目前位于中间位置，并一直向上打开。总体而言，美联储鹰派预计将继续对金价施压，而朝鲜的局势限制了金价的下跌。在操作上，可以保持低位区间高抛低吸的操作思路，主要是高空，但要注意结合盘面信号的操作，进场时要严格设定止损。

压力上限:1300.00/1316.00/

较低支持级别:1280.00/1270.00/

市场前景:

美联储的紧缩预期持续抑制了金价。尽管朝鲜局势引发了避险需求的上升，限制了金价的下跌，但金价仍处于上周7月初以来的最大周跌幅，目前仍徘徊在1300美元关口以下。市场对美联储12月加息的预期继续升温，美联储已开始缩减资产负债表。预计美联储的货币政策过程仍将是长期影响金价走势的主要线索，本周几位美联储官员的讲话将成为亮点。此外，我们仍需关注朝鲜局势的变化。地缘政治的不确定性可能随时推高金价。

在数据方面，我们可以关注经济数据的影响，如德国9月份的ifo商业气候指数、美国9月份的达拉斯联邦商业活动指数和美国9月份的达拉斯联邦商业活动指数。此外，我们应该关注特朗普政府宣布的税收改革计划框架以及欧美重要官员的讲话所产生的影响。

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2017-9-25