长城人寿增资50亿补血 转型压力考验新董事长

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[摘要]北京的一些保险业人士告诉《时代周刊》，在过去的一年里，许多保险公司都经历了收入下降和亏损，长城人寿也不例外。

《时代周刊》记者胡秋实来自北京

10月12日，中国保险监督管理委员会批准长城人寿增资50亿元，长城人寿注册资本变更为55.32亿元，增长近一倍。

与此同时，长城人寿迎来了新任董事长李白，他的任职资格已于9月中旬获得中国保监会批准。数据显示，李白今年年初成为金融街(000402)集团董事会董事，金融街集团是长城人寿的股东之一，持股比例为15.13%。

此次增资被认为是长城人寿改善经营、实施五年计划的重要举措。2016年，长城人寿亏损5亿元，2017年上半年亏损近3亿元。第二季度报告显示，长城人寿核心偿付能力充足率为123.6%。受偿付能力充足率的限制，今年保费规模也同比下降。增资完成后，长城人寿的核心偿付能力充足率将超过230%，这将有助于其自由扩大保费规模。长城人寿公开表示，2021年保费规模将达到149亿元。

北京的一些保险业人士告诉《时代周刊》，在过去的一年里，许多保险公司都经历了收入下降和亏损，长城人寿也不例外。

最大的资本增长

根据第二季度报告，长城人寿注册资本为28.14亿元，国有持股比例为56.24%。实际控制人是北京市西城区政府。北京华融综合投资公司持股19.99%，北京金豪房地产开发有限公司持股15.57%，北京金融街投资集团持股14.87%。这三位股东均为北京市西城区政府SASAC控制的企业。第四大股东是厦门华鑫远西投资有限公司，持股比例为11.78%。

今年5月，长城人寿宣布董事会审议通过增资计划。北京华融综合投资有限公司、北京金豪房地产开发有限公司、北京金融街投资集团有限公司、厦门华鑫源喜投资有限公司、钟敏投资管理有限公司等8名股东参与增资，其他10名中小股东未参与增资。

增资计划完成后，北京华融综合投资有限公司、北京金豪房地产开发有限公司、厦门华鑫元西投资有限公司的持股比例保持不变，北京金融街投资集团有限公司的持股比例提高至15.13%，中国民生投资管理有限公司的持股比例显著提高至13.44%。

数据显示，截至上半年，长城人寿核心偿付能力充足率为123.6%，净利润损失约为3亿元。

本次增资完成后，注册资本几乎翻了一番，预计到年底，长城人寿的综合偿付能力充足率仍将保持在230%以上。

值得一提的是，此次增资是长城人寿保险成立以来规模最大的一次。长城人寿经历了六次增资，即2007年1月增资4.8亿元，2007年11月增资14.075亿元，2011年12月增资15.61亿元，2012年9月增资15.75亿元，2013年2月增资17.7亿元，2016年9月增资28.14亿元。

今年7月18日，长城人寿在中国保险协会宣布，公司股东会审议通过了增资计划，此次增资50亿元。

针对此次增资，长城人寿公开表示，从保费规模和总资产来看，计划总保费规模年均增长10%，2021年实现保费收入149亿元；总资产年均增长率为11%，2021年总资产将达到800亿元。在渠道方面，我们仍然坚持以个人保险为基础，计划在5年内设立2-3家新的分支机构和100多家三、四级机构。

长城人寿还提到，2017年第二季度综合偿付能力充足率为131.09%，明显高于监管红线，但仍不足以支持分行大规模开业的需要。因此，在北京金融街集团的领导下，50亿元的增资计划进展顺利。

增资完成后，中国民生投资成为持有长城人寿10%以上股份的股东。今年1月，中国民生成功收购北京金晨星河资产管理有限公司所持长城人寿1.7亿股，占总股本的6.04%。此次收购是中国民生投资首次涉足国内保险业。此前，中国民生投资通过其海外投资平台收购了嘉汉保险。

相比之下，今年3月，华业资本(600240)发布公告称，金庸投资控股、郭进鼎兴投资、京广沙京都地产、拉萨亚翔邢台投资等四家股东以8.1亿元的价格转让了长城人寿11.51%的股份。其中，金庸投资控股、郭进鼎兴投资、广厦京都地产已全部退出，亚翔邢台投资已部分转让。

7月11日，另一股东完美世界(002624)在北京证券交易所上市，出售长城人寿2700万股，占长城人寿总股本的0.96%，转让价格为6210万元。基于该转让价格，每股平均价格为2.3元，而3月份转让公告中列出的平均价格为每股2.5元，转让价格有所下降。

主席上任了

在中国保监会批准长城人寿保险增资计划前不久，9月底，中国保监会批准李白担任长城人寿保险董事长。

此前，前董事长胡国光已于2009年退休.在过去的四年里，长城人寿保险董事长的职位每年都在变化。2014年，长城人寿保险董事长变更为董丽萍；2015年，王功伟接任董事长，同年年底，王功伟接受了一个组织的调查；2016年，前金融街集团监事胡国光出任长城人寿保险董事长。

据资料显示，李白，1974年出生，曾任中央银行办公厅信息室副主任、主任，北京金融街建设指挥部党委书记、常务副指挥。2017年2月，李白担任长城人寿保险公司董事。

《泰晤士报》记者发现，长城人寿面临着全民保险大扩张、偿付能力下降、净利润下降、小股东清算等问题。数据显示，2014年至2016年长城人寿业务收入分别为24.29亿元、26.81亿元和31.94亿元，归属于母公司股东的净利润分别为3190.5万元、1.74亿元和-5.2亿元。今年上半年，长城人寿净利润损失约3亿元。

2017年1月至8月，长城人寿保险原保费收入为35.3亿元。

三年来，2014年至2016年的原始保费收入分别为24.29亿元、26.81亿元和69.99亿元，全民保险分别为20.8亿元、72.94亿元和34.1亿元。长城人寿扩大了全民保险，但与同行相比，其规模有限。

自2016年以来，长城人寿的核心偿付能力充足率一直徘徊在及格线。2016年四季度末，核心偿付能力充足率分别为100.49%、92.51%、121.5%和105.68%。2017年第一和第二季度，这两个数字分别为134.81%和123.6%。上述2016年9月和2017年初的增资也是对偿付能力变化的回应。

目前，长城人寿保险已获准在北京、山东、四川、湖北、青岛、河南、河北、江苏、天津、广东、湖南和安徽等12个地区运营。增资完成后，长城人寿应在分支机构的扩张和保费规模上发挥优势。

一些保险行业人士告诉《泰晤士报》记者，中小保险公司的盈利能力相对较差，即使2016年全民保险大幅扩张，也会对偿付能力产生影响，及时增资是确保未来持续增长的关键。这也是国内许多中小保险公司面临的情况。在完成增资和解决后顾之忧后，保险公司可以放手扩大保费规模。