“去中国化”后 比特币还能“一币一别墅”吗？

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在中国禁止场内比特币交易后，比特币的发展并未停止。

据coindesk称，比特币黄金将于11月12日正式推出。芝加哥商品交易所还宣布，计划在今年第四季度推出比特币期货，目前正等待监管机构的审查。

2017年10月31日是中国比特币发展的分水岭。中国三大比特币交易平台(btc china、Firecoin.com和okcoin)正式关闭了虚拟货币兑换人民币的电话拍卖。过去六年，比特币交易在中国发展迅速。中国市场在全球交易中的比重逐年上升，一度达到90%以上，成为比特币交易的主战场。

去中国化后，市场一度担心比特币的发展前景，但在11月，比特币的价格继续上涨。11月9日，比特币一度接近每种货币7900美元(约合人民币52400元)，创下新高。从价格角度来看，它受到中国市场的限制。货币圈人士预计，比特币“一种货币和一栋别墅”的小目标仍有可能实现。

旧的交换镜头

巧合的是，在中国所有比特币交易被关闭的当天，芝加哥商品交易所宣布计划在今年第四季度推出比特币期货，目前正等待监管机构的审查。

商志集团董事长兼首席执行官特里杜菲表示，交易所采取这一行动“是考虑到客户对不断发展的密码货币市场越来越感兴趣。”与此同时，作为全球最大的受监管外汇市场，商志研究所是此类投资工具的天然家园，这将为投资者提供更透明、更直接、更安全的交易。

据cnbc报道，比特币期货合约将以现金结算，并基于商志研究所和伦敦数字现金交易平台加密设施在2016年11月推出的比特币参考利率。参考利率是伦敦当地时间每天下午4点公布的比特币结算价格。

数字现金对冲基金block tower capital的首席投资官阿里保罗(Ari paul)表示:“增加由美国商品期货交易委员会(US Commodity Futures Trading Commission)监管的比特币衍生品，将为数字现金生态系统带来大量流动性和合法性。”保罗还指出，由于许多机构投资者无法直接投资比特币，投资者可以通过大型交易所推出的衍生品，更方便快捷地购买比特币。

数字现金市场高级分析师肖磊表示，比特币期货的推出具有历史意义。

他还告诉《国际金融新闻》记者:“从商志研究所的规模和市场地位来看，一旦推出比特币期货，就相当于直接承认比特币作为一种商品或投资对象的法律地位。比特币期货也将被用作合法的衍生产品。就像原油、黄金和农产品(000061，诊断股)一样，机构可以安心地参与这一品种的投资，除了价格风险之外，没有其他风险。”

基于比特币价格大幅波动的特点，商志研究所计划对比特币期货实施类似的S；p500等期货合约的同一天内价格波动限制将把价格波动限制在比以前的结算价格高7%和低13%之间。当达到这两个阈值时，比特币期货交易可能暂停两分钟，当波动幅度达到20%时，全天交易可能就此停止。

cme名誉主席、金融期货市场创始人利奥梅拉梅德(Leo melamed)表示:“我们将管理比特币，驯服它，让它成为一种具有稳定价格波动和规则的交易工具。”

监督很难抗拒上升

目前，世界范围内的比特币交易呈现出前所未有的多元化和分散化格局。

经过中国的严格监管，越南央行也完全禁止了比特币等类似数字现金的活动，随后黎巴嫩央行先后宣布将禁止使用比特币并推出自己的数字现金。

印度银行执行董事甘尼什·库马尔(Ganesh kumar)最近表示，该行拒绝在近期内允许比特币成为合法货币。

与这些监管严格的国家相比，日本是对比特币最开放的国家，日本内阁已经通过了一系列法案，承认比特币和其他虚拟货币具有“类似财产的价值”，可以用于支付和数字交易。澳大利亚自2017年7月1日起将比特币视为货币，并将取消比特币商品及服务税(gst)。

美国各州对比特币的态度不同，其中华盛顿州最为严格，要求数字现金证券交易所申请许可证，并由第三方进行独立审查。内布拉斯加州更加宽容，允许律师接受电子现金作为奖励。

监管差异对比特币价格的影响有限。

9月初，中国人民银行等7部委发布了《关于防范代发行融资风险的公告》，首次明确指出，ico本质上是一种未经授权的非法公共融资行为，禁止任何组织和个人非法从事代币发行融资活动。9月15日，国家监管机构下令停止所有电话拍卖中的虚拟货币交易。

9月，ico监管了风暴预警，比特币价格受到影响。一度跌破4000美元，但很快见底，自去年10月以来突破了5000美元和6000美元大关。在中国比特币交易正式关闭后的一周内，比特币价格继续攀升至7000美元以上。11月9日，比特币一度接近7900美元，创下新高。

肖磊说:“从2009年比特币诞生到2013年，没有交易，但报价从接近零涨到了5000元，这是一个巨大的涨幅。因此，是否有交易所对比特币价格影响不大。尽管中国的监管政策影响了一些在交易所交易的比特币投资者，但比特币价格已短暂下跌，但价格很快得到了修复。”

比特币的上升趋势可能会继续。

花旗集团(Citigroup)分析师克里斯托弗查普曼(Christopher chapman)表示，尽管比特币的价格已经超过8000美元，但根据目前比特币价格增长、产量下降和用电量的趋势，到2022年，如果有必要确保矿业仍能赚取微薄利润，比特币的价格将达到惊人的30万至150万美元。按照这种发展速度，比特币的隐含消费可以与日本整体的消费相匹配。

交易正在改变

目前，中国的比特币交易平台已经全部转向国际市场。

Firecoin.com推出了火币全球专业站(Firecoin Global Professional Station)，这是一个为全球专业交易员服务的数字资产交易平台；火币韩国(Firecoin Korea)，这是一个基于韩元的数字资产交易平台；火币全球美元站(Firecoin Global Dollar Station)，它为全球合格投资者提供基于美元的数字资产交易服务；以及货币钱包，它为用户提供数字资产管理服务。Okcoin在许多年前开设了okcoin和okex国际贸易网站。最近，OKCoin通过投资和合作在世界上许多国家获得了数字资产交易的许可证。

受此影响，中国比特币交易量迅速下降，仅占全球市场份额不到2%，并已淡出国际舞台。与此同时，其他国家和地区的交易也迅速增加。

上个月，日本金融服务管理局(fsa)发布了虚拟货币的交易许可证，这大大增加了比特币在日本的交易量。目前，日元对比特币的交易量已经占到比特币交易总量的60%以上。国内各大金融机构和互联网公司也积极涉足区块链行业，行业正在蓬勃发展。2017年10月，风险投资公司区块链资本对美国2000多名18岁以上的成年人进行了调查，结果显示，30%年龄在18岁至34岁之间的“千禧一代”说，相比之下，1000美元。国债，他们更愿意持有同等价值的比特币；此外，27%的千禧一代表示，如果他们拥有比特币和同等价值的股票，他们宁愿购买比特币，也不愿购买股票。

肖磊说:“比特币已经成为一个全球市场。一旦比特币期货获得批准，将有更多的金融机构、私募股权基金和对冲基金介入，需求基础将扩大一个数量级。”

转移到场外交易

尽管所有国内比特币交易所都已关闭，但这并不意味着比特币交易所时代的终结。

金融技术信息平台btc media亚洲业务主管约翰里格斯(John riggins)表示:“中国比特币交易所为适应监管而进行的转型，将推动更多交易转向场外交易，这是一个非常活跃、流动性非常好的市场。”

根据国家互联网金融安全技术专家委员会最近发布的《比特币场外交易监测报告》，随着9月初国内ico和比特币交易的清算，场外交易再次繁荣起来。根据本地比特币和paxful的交易数据，btc-cny(比特币兑人民币)在比特币场外交易总额中的份额从约5%上升至约20%。

事实上，在比特币诞生之初，就已经有了场外交易，而中国政策走向的变化使交易“回归到了它的本来面目”。

目前，场外交易大致有三种方式。第一种是网上点对点交易，这种交易通常通过场外交易平台进行，如本地比特币和硬币。11月4日，Firecoin.com正式推出点对点交易平台，支持人民币交易和货币退出。此前，okcoin的合作伙伴okex也推出了c2c业务。这意味着最初的三个交易平台中有两个已经推出了场外交易。

比特币投资者陆成在接受《国际金融新闻》采访时表示:“点对点交易就像淘宝的平台担保交易。”淘宝意味着买家给平台寄钱，卖家送货，买家确认，平台给卖家钱。在这里，卖方将货币转移到平台，买方直接将货币发送给卖方，卖方确认，平台将货币转移给买方。”

鲁成说他过去常常通过火币交易。网站关闭后，他尝试了国外渠道，但验证过程繁琐，许多平台没有注册外国人。最近，热钱上网进行点对点交易，现在比特币交易主要通过这个渠道进行。

场外交易的第二种方式是网上b2c交易。用户可以直接在平台上买卖比特币，其价格由平台决定。在收到用户付款后，该平台将直接向买家发放比特币，或者在收到比特币后向卖家发放资金。乙方的资金或比特币归平台所有，或者来自合作商户。

另一种是买卖双方在线或离线交易，通过qq群、微信群等在线聊天工具，或面对面的纯离线方式。肖磊告诉《国际金融新闻》:“这种线下一对一的交易非常低效和困难。如果有中间人，而中间人的信用很低，就会有逃跑的风险。目前，比特币交易被转移到场外市场，投资者的交易行为不受法律保护。对于那些不熟悉比特币的人来说，这是一个巨大的风险，他们需要谨慎参与。"