三季度成品油市场强势收官

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今年第三季度，国际原油市场迎来了需求高峰期，推动国际油价整体波动和上涨。国际油价上涨趋势支撑国内成品油市场。金联庄分析师李阳表示，随着“金九银十”的到来，汽油和柴油需求将明显高于上半年。此外，第三季度国内炼油厂的大修规模将显著提振成品油的整体市场。金莲庄监测数据显示，截至9月底，国内0#柴油平均批发价为5746元/吨，比6月底上涨730元/吨；92#汽油平均批发价为6370元/吨，比6月底上涨554元/吨。

截至目前，第三季度，国内成品油零售价格经历了三次上涨和两次搁浅，汽油价格上涨345元/吨，柴油价格上涨335元/吨。汽油和柴油的批发价格涨幅大于零售价格涨幅。总体而言，第三季度汽柴油批发零售价格差异波动下降，尤其是柴油批发零售价格差异明显下降。

金莲庄监测数据显示，截至9月底，国内0#柴油批发零售差价为994元/吨，比6月底下降397元/吨；92#汽油批零差价为1933元/吨，比6月底下降95元/吨。今年以来，成品油(尤其是汽油)的零售配送表现一直不佳，因此自4月份以来，各主要加油站掀起了一场大规模的促销价格战。随着高峰需求季节的到来，加油站的降价将逐渐减少甚至取消，但对零售市场的影响仍然会更大，私人加油站的利润损失也会更大。

第三季度，山东炼油厂汽油和柴油价格主要上涨。尤其是8月份以来，下游需求逐渐增加。此外，中央环保检查组已进驻山东，这限制了现场精炼的作业率。关于成品油资源紧张的猜测仍在继续，这成功推高了成品油价格。华北地区的主要炼油厂被迫增加外部生产成本，汽油和柴油价格也是如此。然而，为了顺利交货，炼油厂和当地炼油厂之间的价差逐渐缩小，甚至颠倒。金连庄统计显示，截至9月底，山东炼油厂流入华北的汽柴油套利处于亏损状态，其中0#柴油套利-40元/吨，较6月底下降75元/吨；92#汽油套利-21元/吨，较6月底下降292元/吨。

李阳表示，从第四季度开始，随着夏季需求高峰期的结束，国际原油价格可能会在压力下出现波动和下跌，但产油国在后期有望继续延长减产，在冬季取暖用油需求的提振下，国际原油价格可能会恢复上涨趋势。从新闻来看，第四季度和第三季度没有什么不同。就国内成品油市场而言，随着“金九银十”需求旺季的结束，成品油市场的消费将逐渐消退，成品油市场在后期将难以有明显的支撑。此外，主体单位将在11月前冲刺年度销售计划，价格可能被打压。但是，考虑到后期柴油资源的升级和暂停将导致柴油资源的供应成本增加，主要销售任务完成后不愿出售，以及多年前库存需求增加，成品油市场可能会再次上涨。据估计，第四季度中国0#柴油和92#汽油的主流批发价格分别为5500 ~ 6000元/吨和6200 ~ 6700元/吨。