采暖限产钢价连续攀升 周期股或迎来第二波行情

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证券时报网络(STCN)11月29日，

由于北方供暖产量有限导致产量下降，全国钢材价格在淡季并不疲软，而是不断上涨，达到新的阶段高点。根据螺纹钢监测数据，11月28日，中国主要城市螺纹钢均价已升至4505元/吨，比月初的4100元/吨高出9.80%，创下反弹以来的新高。

随着钢铁价格的不断上涨，a股周期性股票最近也在不断上涨，而钢铁类股票尤其引人注目。经过昨天的飙升，今天的钢铁股再次表现出色。今天上午，三钢民光(002110)直接升至每日最高位，韶钢松山(000717)、凌钢(600231)和宝钢(600019)均表现良好。

对此，信达证券(Cinda Securities)策略师顾表示，在供方改革的预期下，周期性行业的供给收缩已得到充分解释，未来市场可能由供给转向需求，房地产投资是宏观需求的重要子项目。如果2018年能够释放市场的宏观需求，投资者对周期性产品的预期将进一步提高，这将推动行业的繁荣。从房地产投资的角度来看，向上投资的必要因素已经具备，但房地产企业新的启动动力仍需激发。从投资的角度来看，房地产存量的持续下降和加速竣工带来的竣工面积的增加，预计将推高开工率。这三个宏观数据都是周期性股票预期变化的重要条件。

招商局证券(600999)最近也表示，它将继续对钢铁行业的周期性持乐观态度，主要是由于以下主要逻辑:1。基本面是好的，未来三个季度的利润有望继续提高。据估计，10月份钢铁企业利润环比增长10-15%，11月份效益成本下降20%+12月份钢材价格上涨10%+12月份。季度环比利润增长率预计将超过30%，随后的季度环比持续改善的可能性很高。2.低估值+部分高股息，估值可以及时修复。主流钢铁企业的市盈率一般为17年6-8倍，18年4-7倍。宝钢、方达特钢(600507)等优质公司可以预期高股息，多年来股息收益率可达5%-10%)，这巩固了估值修复和价值回报的逻辑。3.随后的三个催化剂。库存持续加速下降，达到2009年以来的最低点。市场上商品和规格普遍短缺，空房间的现货价格上涨。期货折价300元/吨，修复和上涨的可能性很高。经济和需求方面悲观预期的恢复。基于以上情况，我们继续推荐钢材类股。就目标而言，高度灵活的八钢(600581，诊断股)、*圣华菱(000932，诊断股)、新钢(600782，诊断股)、港股中国东方集团(600811，诊断股)等。、以及低估值宝钢和首钢股票(000959，诊断股票)。

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