货币基金成捕捉跨季资金上涨机会首选

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中国经济网记者周琳报道，住在北京朝阳区丁福庄的张阿姨秦欢最近爱上了钱。“因为我经常抓不到银行的收入和财富管理，我很不放心在超市门口购买那些闪烁不定的金融产品。我最近想买一些货币基金，据说收入还不错。”在张阿姨看来，7天4%和5%的年化收益率已经“很高”，所以像她这样的普通投资者被银行柜台“抢走”也就不足为奇了。

来自基金公司的消息也证明了阿姨们的选择。经过近四年的沉寂，货币基金的认购又变得火热起来。据中国基金业协会统计，2017年4月全部货币资金规模较3月增长近5000亿元，成为公共资金增长的主力军。据金牛财富管理网统计，截至6月20日，608只具有可比数据的货币基金7天平均年化收益率高达3.99%，高于6月2日的3.82%，且已连续5周上升。其中，7日有318只货币基金年化收益率超过4%，大成现金增资货币市场B最高达到5.46%。博世拉现金宝货币基金、博世拉贺辉和博世拉基金旗下许多其他产品的7天平均年化收益率超过4%。

为什么货币基金成为吸引“阿姨”投资的新宠？有几个主要原因。在资金方面，目前的市场资金越来越紧，越来越贵，货币资金已经成为抓住跨季节增资机会的首选。兴泉基金兴泉天宝货币市场基金经理翟秀华认为，市场对2013年的去杠杆化记忆犹新，每年6月份都会有“资金短缺”的阴影挥之不去，导致市场对今年6月份的预期高度一致，并提前做好了过冬的准备。短期资本供需极不平衡，导致跨季价格高企，资本成本大幅上升。此外，为了达到mpa考核指标，银行需要补充大量跨季度资金，以弥补lcr缺口。自6月初以来，银行间定期存款利率一路走高，超过5%，大额定期存款利率上涨45%。

“问题的另一面是，货币基金组织受益于资金的增加和收紧。由于货币基金主要投资于短期资产，如短期高评级债券、银行存款、回购和银行间存单等，因此跨季度资本价格高，货币基金可以从市场利率上升中获得很大收益，这样的高回报率可能会持续一段时间。”翟秀华说道。

从其自身产品的特点来看，与银行融资和短期债券基金相比，货币基金具有高流动性和低风险的特点，也受到投资者的广泛欢迎。货币基金的“内在”流动性管理和无锁定期可以让投资者在等待趋势机会到来的同时享受收益，从而实现无缝切换。

博世拉现金宝基金经理魏振也表示，结合当前金融去杠杆化背景，货币基金的吸引力不容忽视，收益率上升是一个重要的配置方向。投资者可以选择货币基金，同时获得可观的利润，同时等待进入股票和债券市场的机会。

大成基金固定收益总部主任王力认为，从今年整体来看，7天年化收益率超过4%的货币基金具有“比较优势”，在资产短缺的情况下，货币基金具有一定的配置价值。

除了看资本和产品特征，业内人士认为，投资货币基金还应注意以下几点:第一，看规模。货币基金规模越大，安全性越高，赎回不会遇到太大困难。第二，看看旧的和新的。货币基金越老，越受欢迎。《证券投资基金管理暂行办法》发布前设立的基金，运作普遍成熟，具有一定的投资经验，持有多种高收益品种。选择成立时间较长、业绩相对稳定的货币基金组织相对明智。第三，看看细分类别。目前，在市场上的600多只货币基金中，有的是a股基金，有的是b股基金。它们之间的主要区别在于投资门槛。一般来说，甲类基金的初始投资额为100元，乙类基金的初始投资额在500万元以上。就收入而言，乙类收入高于甲类..

“需要特别警惕的是，货币基金的7天年化收益率不是实际收益率，而是根据短期可能收入水平计算的可能收入。如果判断实际年收益率为4%以上，就会给投资者带来一定的风险。”金牛财富管理网研究员龚曼林说。

(编辑:史玉燕)