银行间债市早盘继续回暖 资金面依旧宽松

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Fx168金融新闻社(香港)报道，中国国债期货在周四(2月9日)早盘继续回升，这导致银行间债券市场的现货债券同步改善。过去10年，中国国家开发银行等主要债券的收益率持续下降，降幅约为3-4个基点，利率掉期也在类似范围内下降。

交易员透露，周四4.16，213只债券的最新成交额约为4.1275%，昨日收盘时约为4.16%；同期限国债160023的最近一次换手率为3.42%，而上一交易日末为3.44%。

与此同时，金融期货交易所五年期国债期货主合约tf1706周四早盘收于98.095元，较前一天的结算价上涨0.34%；10年期国债主合约T1706收于94.475元，较前一天的结算价上涨0.59%。

在一级市场上，进出口银行上午投标的一年期、三年期、五年期和十年期固定利率追加债券分别以3.2967%、3.8632%、4.0175%和4.2256%的收益率中标。在中国债券进出口银行债券的到期收益率曲线中，上述期间的最新收益率分别为3.3931%、3.9332%、4.0797%和4.2865%。

此外，长期资金的不确定性导致了近期银行间存单的高利率。许多aa+级和三个月期的银行间存单达到4.5%甚至更高，吸引了短期投资需求，交易活动超过了金融债券等主要证券。

根据中国货币网的数据，周三银行间定期存单的交易额超过了1200亿元，在当天的交易额中排名第一，其次是不到1000亿元的政策性金融债券，分别占37%和30%，远远领先于其他品种。

在市场资金方面，尽管中国人民银行公开市场反向回购操作已连续第五天暂停，但周四中国银行间市场的资金供应仍在隔夜保持宽松，因为春节假期后资金继续回流。然而，市场对流动性的谨慎预期并未改变，中长期资本价格仍处于上行通道。

中国人民银行周四宣布，随着现金的逐步提取，目前银行系统的流动性总量处于较高水平。为保持银行体系流动性基本稳定，今天不进行公开市场反向回购操作。这也是反向回购操作连续第五天暂停。根据这一计算，公开市场一天的净退出量为1500亿元人民币。

银行交易员表示，央行应了解目前市场上的资金总量，在整体供应仍然充足的情况下，继续暂停反向回购的效果不大。但是，近期tlf(临时流动性工具)、mlf和反向回购将集中到期，央行肯定会有相应的对策来保持流动性相对稳定。

校对:卢瑟