沪市低开窄幅震荡涨0.37% 煤炭股崛起中小创持续拉升

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证券时报网络(STCN)3月6日

周一，上海股市开盘小幅走低。经过短暂的盘整，在家电和煤炭的带动下，上证综指强势上涨，上证综指一度触及3234点的最高点。然而，临近午盘收盘时，银行业增速收窄，热门股呈现明显获利回吐，市场增速放缓。总体而言，大盘股普遍上涨，但热门股票出现分化，这使得市场缺乏追赶的动力。

截至午盘收盘，上证综指上涨0.37%，至3230点；深圳指数上涨0.95%，至10495点；成长型企业市场上涨1.45%，至1956点。这两个城市之间的交易略有扩大。

就行业而言，家电、煤炭、智能机器和次级新股涨幅居前，而钛、海外工程、空航空和保险则是最大的输家。

机构关注市场

方正证券任泽平认为，a股结构性牛市将会进行到底。美国经济周期正从复苏走向过热，而中国经济周期正从六年的衰退走向L型经济下的小周期复苏。考虑到第一季度信贷和新订单等领先指标超出预期，小周期经济复苏将至少持续到第二季度。更重要的是，供应和清算企业的业绩将继续提高5%，优于旧的8%。因此，大规模资产从住房市场转向股票市场。2016-2017年主要由分子绩效驱动，围绕三条主线展开:中游的崛起、低估值的真实增长和改革。因为它主要是由分子性能驱动的，当前市场的主要方向是周期性价值股票，没有风格转换到风险偏好驱动。低估值的真正增长是价值投资思维的扩散。尽管短期内受到美联储加息预期、急于通关的阻力点等因素的干扰。，中期经济根本性好转的持续时间和强度超出预期。债券市场最困难的时期已经过去，机会仍然需要等待。

广发证券指出，2017年主题投资的重点如下:1 .国有企业混业改革:两会报告强调，2017年七大垄断领域国有企业混业改革的重点方向应关注6+1之后的产业扩散逻辑，重点关注军工、油气、铁路等领域的国有企业混业改革。2.农业供给面改革:两会报告强调深化农业供给面结构改革，重点关注中短期玉米深加工、饲料和土地流转。3.一带一路:在两次会议的报告中，一带一路战略仍被视为对外开放的重要起点。我们建议继续关注设施交换、贸易交换和区域扩散这三条主线。4.空气污染控制:两次会议的报告都强调要保护蓝天，进一步控制空气污染。建议重视烟雾源分析、挥发性有机化合物、脱硫脱硝、天然气替代、热电联产等。区域重点是京津冀。

海通证券的蒋超分析说，美联储的加息预期将在3月份增加，人民币贬值的压力将会增加。此外，国内风险防范和泡沫抑制被置于重要位置，这使得放松货币流动性更加困难。在货币紧缩的背景下，中国泡沫化的房地产市场存在巨大风险。我们认为，股市仍处于波动状态，债券市场担心监管政策能否在两会后实施。对于可转换债券，我们认为目前的可转换债券市场规模为560亿元，成交量较低，叠加供给扩张的预期抑制了市场估值。因此，可转换债券市场仍处于股票博弈阶段，这取决于股票市场和单个债券的表现。短期而言，建议关注股票债券(苹果产业链、基础设施建设、国企改革等主题债券)的交易机会，长期而言，需要等待供应量来配置机会。

(证券时报新闻中心)