钢铁PMI两连跌至49.1% 产量和库存仍处高位

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中国证券报(记者金家杰)中国物资联合会钢铁物流专业委员会4月份发布的钢铁行业pmi指数为49.1%，较上月下降1.5个百分点，且已连续两个月下降。其中，生产指数已连续四年上升到过去一年的最高水平；成品库存指数扩大至2015年2月以来的最高水平；新订单指数和采购价格指数今年首次跌破50%的线。Pmi显示，4月份钢铁企业生产处于高位，订单下降，企业库存积压，原材料成本对钢材价格支撑不够。

具体而言，4月份钢铁行业生产指数为56.2%，较上月上升4.2个百分点，为2016年5月以来的最高水平。此前，在高额利润下，钢厂的生产积极性持续提高。据中国钢铁协会统计，4月初重点钢铁企业粗钢日产量预计为179.82万吨，比上个月增长1.20%。

然而，4月份，采购活动在经过6个月之后，又回到了低于50%的收缩幅度。4月份，购买量指数回落至46.2%，为2016年7月以来的最低水平；4月份原材料进口指数降至46.5%，为2016年1月以来的最低水平；4月份，原材料库存指数连续两年降至45.9%，为2016年2月以来的最低水平。这表明钢厂购买原材料的积极性已经减弱，主要原因是消化前期高价原材料的库存。

今年4月，钢铁行业新订单指数在经过三个月之后，也回到了50%以下的收缩区间，为46.9%，较上月下降了3.7个百分点，并连续两年降至2016年7月以来的最低水平。这表明，在钢材价格大幅下跌、资金短缺的情况下，代理商和终端用户在向钢厂订购时更加谨慎，钢厂收到的订单减少，销售压力明显加大。

订单缩减给钢厂库存带来了一些压力。4月份，钢铁行业成品库存指数连续三年上升至55.5%，较上月上升2.5个百分点。据中国钢铁协会数据，截至4月初，重点钢铁企业钢材库存为1428.63万吨，比上年末增长8.03%，同比增长10.63%。然而，社会库存急剧下降。根据锡伯新干线的库存监测数据，截至4月28日，中国主要钢材产品的总库存为1228.35万吨，较3月底下降14.8%。这可能反映出当前终端需求较高，但钢厂订单不足，库存压力从市场传递到钢厂。

4月份，除了月底出现反弹外，国内钢价整个月都在波动和下跌。这主要是由于国内钢铁供应压力加大、资本收紧以及原材料成本支撑减弱。然而，随着国内宏观经济的发展，钢铁产能的减少和环保的加强对钢铁价格产生了积极的影响，最近钢铁价格出现了反弹。据预测，国内钢铁价格将在5月份波动。