非法集资迷局：不断变身难去根 监管难点在哪?

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你为什么一直翻新？当前监管的难点是什么？为了安全，人们的资产怎么样？我们的记者最近在现场采访和调查-

非法集资，如何解决这个难题？(关注热点，看好人民的“钱袋”1)

人的视觉

在新的“外衣”下，非法集资有什么共同之处？

非法集资往往承诺“保护资本，支付利息”和“小马车”。现在，许多保本承诺都更加秘密，不是写在协议的合同文本中，而是口头上向投资者承诺的

黄曾经是一家金融管理公司的老板，做一些私人借贷业务。现在他没有时间照顾自己的公司，而是因为一个“投资”错误，代表非法集资的受害者四处奔走，以尽量减少财产损失。

三年前，林晃仁和与北交行取得联系，偶尔向北交行借一些资金。当时，北银辉在皖苏交界处的“蔡丹国际旅游度假区”开发了老年房地产项目，在两省租购了数万亩土地，并在全国六省的几个城市设立了公司或分公司。几年前，筹集资金相当方便，北交所承诺投资者高回报，资金周转良好。

“现在看来，当时的企业经营规模已经超出了自身的承受能力。”黄说，不久之后，经济开始面临下行压力。为了维持运营，北美成立了两家私募股权基金公司，为自己的项目发行基金理财产品，期限为6个月，收益率为12%-14%。但很快，金融问题仍然浮出水面，资金链变得越来越紧。该公司不得不考虑从更多普通投资者那里筹集资金，并推出了一个p2p在线贷款平台，为自己的打包关联企业融资。

不久，这些洞一个接一个地暴露出来。由于短期贷款和募集资金用于投资长期项目，没有及时的现金回报，也不可能按时还本付息。自2015年以来，风险接二连三地爆发。黄在“圈钱”的激进过程中投入了数亿元。“企业盈利和亏损是正常的，但现在这些筹资资金很难收回。返还10%是好的。”黄对说道。

“这绝对行不通。用钱的地方太多了，但是集资要付利息。一旦你付不起，就会引发连锁反应。鞋子有多大，有些企业想要“小马车”。他们没有这么强的筹资和发展能力，但他们不得不借太多。一旦经济下滑，它自然会从水里掉出来，暴露出风险。”大连非法集资办公室的相关负责人告诉记者。

私募股权基金正成为非法融资的新“外衣”。在过去的两年里，新成立的私募股权投资基金发展迅速。虽然新设立的基金需要在中国基金业协会注册，但这并不意味着注册基金将合法合规运作。“投资私募股权基金是有条件的，但许多投资者并不了解这一点。例如，单只私募股权基金的投资额不低于100万元人民币；投资者个人金融资产不得低于300万元人民币，或者最近三年个人平均年收入不得低于50万元人民币。”中国人民大学崇阳金融研究所的访问研究员董希淼说。

上海市公安局经济犯罪调查总队有关负责人表示，一些非法集资打着私募股权投资的旗号，声称私募股权基金可以投资5万元，因此有必要怀疑资金的可靠性。此外，私人投资是中长期投资，有一定的投资风险，不可能保护资本，有一定的投资周期，不像一些平台或机构声称投资收益可以每月甚至每天记录。

非法集资的共同点是它承诺“保护资本和支付利息”。“如果你不能承诺保护或保证资本，还有谁敢贸然投资？”上海市公安局经济犯罪调查总队相关负责人表示，许多保本承诺现在更加隐秘，不会出现在合同文本中，而是将口头承诺给投资者。随着非法集资的变化，投资合同文本由原来的借方票据变为债务转让协议，再变为私募股权基金的有限合伙协议。

不断“转型”，为什么难以根除非法集资？

准金融和非金融机构遍地开花，跨区域和网络化趋势明显，加大了监管难度。"地板被拖到这里，但那里的水龙头还开着。"

非法集资已经成为一种社会“毒瘤”。一旦旧的方法被压制，新的把戏将会以新的面貌出现，这将会滋生和传播。

“泛融资”已成为非法集资的一个重要特征。据上海市公安局经济犯罪调查总队有关负责人介绍，非法集资的手段已从“借贷”、“林权投资”、“债权转让回购”等单一模式逐步升级，并打包成“p2p点对点借贷”、“固定收益基金”、“金融互助”、“金融租赁债权转让”等多种理财产品。与此同时，非法集资的趋势越来越明显。企业建立了自己的官方网站和互联网操作平台，吹嘘自己的背景、规模和实力，并通过操作平台发布网上理财产品。非法集资犯罪的专业化程度也在不断提高。在“新经济模式”和“金融创新”的幌子下，业务流程和合同文本更加专业和规范，手法更加新颖和混乱，使得投资者更加难以识别。

上海金融服务办公室相关负责人表示，传销和融资模式正在兴起，一些平台通过互联网向投资者返还“虚拟货币”，然后诱骗投资者逐层购买理财产品。此外，一些在工商登记注册的从事网络技术服务的中介机构开始出现涉嫌非法集资活动的迹象。也有一些非法的筹资模式，旨在传统的商品营销投资，并承诺商品回购和通过互联网加入回扣。

准金融和非金融机构的激增也为非法筹资提供了温床。“人们的投资需求很强，但对金融投资的认识和知识仍然匮乏。必须确保前端机构的准入。”中国政法大学金融创新与网络金融法律体系研究中心副秘书长赵耀说。

一位参与打击基层非法集资的工作人员坦言，投资理财活动是金融行为。在当前金融业分业监管的格局下，各行业之间的监管空白区往往是非法集资的集中爆发区。许多没有投资经验的准金融和非金融机构打着“投资咨询”、“金融咨询”和“资产管理”的旗号从事各种金融活动，但没有受到严格监管，或者根本没有进入壁垒和监管规则，风险是可以想象的。

“现在似乎有比卖洋葱和大蒜更多的准金融机构和非金融机构。卖洋葱和大蒜仍然要去标准化的蔬菜市场，但是从事金融活动没有限制，非法集资一再被禁止。让你在这里拖地板，但是那边的水龙头还开着。“前门”不应该开得太大。在这些领域，必须有明确的访问规则来明确哪些可以做，哪些不能做。如果这样做，将受到严厉的惩罚，使该行业能够健康有序地发展。”工作人员说。

随着互联网上非法集资的出现，涉案公司跨省、市、地区经营的现象十分普遍，加大了监管难度。此外，非法筹资机构众多，账户众多，资本流动复杂，资产难以收回。

以“中晋系列”为例，累计涉案金额高达399亿元，受害者超过12800人。当时，该企业在28个省设立了分支机构，将其资产转让给3家上市公司，拥有100多家非上市公司，并收购了支付公司、融资担保公司等。，总是穿着高外套。然而，事实上，这些公司大多是空壳企业，没有真正的投资项目，也没有真正的贸易和经营利润。即使打击及时，最终资金损失高达48亿元。

“目前，许多涉嫌非法集资的公司跨地区经营，总部设在大城市，分支机构设在二、三线城市，这些城市正在迅速扩张。理所当然，如果你去一个不同的地方操作，你也需要注册和记录。然而，许多机构没有经过正常程序，这使得政府有关部门难以掌握企业的事实，更难以监督。”上海市金融服务办公室相关负责人表示，对于异地经营的企业，许多地方的相关部门必须联手加强监管。

我们还应该做什么来防止人们非法集资？

搞好“前门”，提高预警和监控水平，提前处置回收资产，尽可能保护筹资参与者的财产

“非法集资不仅是经济和金融领域的问题，也是一个社会问题。失去的是普通人的不动产和家庭。”大连市非办相关负责人表示，很多老年人用养老基金投资，把钱都输光了。还有一些刚从大学毕业的年轻人，社会经验不足，法律意识薄弱。在这些涉嫌非法集资的公司工作后，他们不仅参与了诈骗，还把父母的亲戚朋友的钱放进了他们的账户。

——加强机构备案、预警和监控，守住“前门”。

赵耀建议，应完善商业登记制度，向金融监管部门发放许可证的机构应首先获得许可，即在获得正式营业执照之前应具备批准文件。同时，要保护被许可机构的品牌名称，关键字号码不能被其他非法机构滥用。例如，一家支付企业在北京注册，但在其他省市和地区，经一些机构增加后，可以成功注册并办理工商登记。人们不能清楚地区分，结果，他们被欺骗和受害，被侵权人的名誉受损。此外，要加强准金融机构的备案和监管，加强对非金融机构金融活动的预警和监控。

政府有关部门应主动加大对涉嫌非法集资机构的调查力度，帮助投资者睁大眼睛。“许多非法集资机构聘请名人代言，在黄金时段和黄金时段做广告，虚张声势，让人们失去警惕。”大连分行相关负责人表示，有必要走在普通人投资的前面，去掉这些广告。在之前的一次调查中，大连分行发现有46家企业在当地主流报纸和杂志上刊登了商业贷款广告。分支机构查阅了相关企业的注册信息，发现有些企业的注册名称与注册名称不符，有些企业的办公地点与注册地点不符，有些企业超越业务范围刊登金融贷款广告，甚至有些企业根本没有工商注册信息。最终，只有4家企业获得了相关贷款的预批准。"这些广告一经发布，肯定会使许多普通人感到困惑。"三年来，大连完成了5000多家投资理财公司的治安备案和动态管理，曝光了38家非法广告企业。

——为应对非法集资的互联网趋势，监管手段应升级。

上海正在建立一个新的金融行业监测和分析平台。未来，它可以对一些高风险机构的活动进行预警，并发现涉嫌非法集资活动的线索。据报道，监控分析平台已经初步收集了相关部门新的金融业务信息，主要包括行业监控、园区监控、企业全息信息查询和实时监控四个子平台，可以多维度把握风险动态。

——加大基金回收力度，让受害者不再难以维护自己的权利。

“一般来说，非法集资案件的处理周期较长，从公安机关立案到法院判决大约需要两年或更长时间。在法院判决之前，被追回的资产不能随意处置。但通常有许多易腐资产，如豪华车，会随着时间的推移而贬值。事实上，损失的是普通人的钱。”上海市公安局经济犯罪调查总队相关负责人表示，几年前爆发的非法集资案件在法院判决后会遇到这个问题。希望能尽快出台相关法律法规，为非法集资案件中涉及的资产的早期处置做出可操作性的规定，最大限度地挽回集资参与者的损失。

大连试图让受伤的投资者提前参与资产处置。对于影响范围大、涉案人数多的案件，大连公开征集代表成立代表委员会，黄是北交行代表委员会成员之一。一段时间以来，黄一直在试图撮合被收回的土地，寻找新的投资者。

“公司的账目不完整，我不知道它有多少钱，花了多少钱。如果土地无人照管，东西丢了，上面的树死了，租出去的土地因为没钱而被重新分割，这会给资产保全带来困难。如果这个项目还在，只要它起作用，就能减少损失。投资者也可以依法参与资产处置过程，了解事情的进展，而不是盲目的。”黄对说道。

——放弃异常高的收入预期，投资者应有理性的投资观。

“要为投资者提供更加合规的理财产品，合理引导投资者理性投资。许多准金融和准金融活动片面夸大了金融的作用，这使得投资者错误地认为基金可以自我扩张。金融本质上是由实体经济支撑的。如果没有生活用水，怎么可能有高收益的投资项目？在当前宏观经济形势下，投资理财应该选择更多拥有正式金融牌照的机构，理性判断理财产品的收益。毕竟，任何机构都不具备专业投资能力。”上海金融服务办公室相关负责人表示。

连续两年，大连分行牵头与各监管部门联合举办“理财精英大赛”，吸引了100多家金融机构的数千名理财规划师，普及了金融基础知识，帮助人们树立了正确的理财观念，增强了投资风险意识，避免了陷入非法集资的陷阱。(记者欧阳杰)