运河资本董事长潘承汉：大并购时代的资本+模式

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苏州运河资本管理有限公司董事长潘

运河M&A协会启动了揭幕仪式

运河并购协会联盟标志

大并购时代的资本+模式

——访运河之都董事长潘

刚刚结束的第四届中国医药卫生产业投资M&A峰会和运河M&A协会成立大会，使运河之都成为此次活动的独家组织者，由此成立的运河M&A协会成为M&A卫生大投资领域的热门搜索词..会上，运河M&A协会正式揭牌并启动。协会的第一只M&A基金——华大双赢第一创业投资企业(有限合伙)，与“基因产业腾讯”和“深圳三宝”之一的华大基因(300676)合作，与同通堂(600090，诊断股票)(股票代码:600090)签约

高起点的光环逐渐消失，这种现象只是开始。接下来，运河M&A协会将绘制什么样的资本市场蓝图？以何种形式促进产业和资本的融合？本报邀请运河之都主席、运河协会发起人潘逐一作了说明。

公共证券报:你成立运河并购协会的初衷是什么？

潘:成立运河协会不仅是我个人的愿望，也是市场的声音和时代发展的需要。就数据而言，去年全球M&A交易总额为3.6万亿美元。仅在跨境M&A领域，中国企业的交易总额就达到2200亿美元，几乎是2015年的两倍。这是一个巨大的市场，中国已经成为全球M&A的焦点和市场中心..随着供给侧改革政策的出台，越来越多的行业迫切需要进行大规模的并购整合，以实现资本、劳动力和科技的集约化重组。因此，大并购时代已经到来，我们必须根据趋势做补充。运河M&A协会的成立正是为了适应时代，搭建一个良好的平台，成为资本供求的中介、资本增值的服务器、企业管理的合作伙伴和资源配置的优化者。

《公共证券报》:运河并购协会未来将采取什么实际行动来完成这一“补充”？

潘:为了更好地整合金融资本和产业资本，解决投资和项目供求信息不对称的问题，我们将帮助成员企业找到目标，匹配资金，提高技能，促进交流与合作。

首先，它将为上市公司的成员量身定制M&A基金，并通过连接运河M&A协会的机构资源和专家团队提供投资管理服务。我们与华大基因合作的华大双赢一号创业投资企业(有限合伙)已经启动，与通济堂合作成立的苏州通济渠健康产业M&A投资基金企业(有限合伙)也已完成方案设计，正在进行项目储备。与长江投资(600119)和美年健康(002044)等其他上市公司合作成立的M&A基金也在规划之中。随着优先收购上市公司成为M&A基金的退出渠道保障，运河M&A协会作为M&A的投资对象，将在项目筛选和推荐中发挥重要作用。

此外，这是建立投资池和M&A刚刚提到的目标。行会的作用是建立沟通的桥梁，形成信息的纽带。有了资金，一定会有项目。因此，行业协会应联系机构会员，整合投资银行、基金、经纪公司、俱乐部、律师事务所、咨询机构等资源。整理、跟踪、共享所有机构成员的投资项目和公开披露的主要客户信息，共同打造“人人共享、人人受益”的大平台。

我们还将建立一个大型的M&A数据库，定期公布分行业的M&A研究数据，整理M&A案例，形成研究报告，供会员交流参考。此外，每日推送M&A的做法和重要新闻，以及编写《M&A周报》将是我们工作的起点。

未来，我们将搭建互联网平台，建立一个集交易匹配、行业咨询、数据共享、学术研究和人才培养于一体的共生互动的渠道生态系统，通过网上+网下、咨询+资金+培训的模式，为所有生态链中的客户提供高效、有价值的服务。

《公开证券报》:听说运河M&A协会未来的主会场被你定义为“秘书长之家”？

潘韩成:是的。秘书长不仅是并购的执行者，也是上市公司资本运营的战略规划者。常言道，“十亿市场价值取决于业务，一百亿市场价值取决于并购”，这是对秘书长专业能力的考验。因此，运河M&A协会将与《公开证券报》联合设立“秘书长访谈”栏目，与和君商学院联合开展秘书长培训，并定期组织不同行业、不同技能类别的专题分享沙龙，正是为了给秘书长提供更多展示自我、提升自我的机会，服务于这些并购的灵魂。

此外，我们还将组织品茶闻香、与笔友见面、品读国学、练习清心禅修等活动来收集会员的文化，并由一个资深的中医保健专家小组为会员提供健康管理服务，希望能让我们的会馆成为会员温馨的家。我相信在我们的平台上，我们可以获得一些东西，无论是寻找资金还是项目，交朋友还是学习技能。

《公开证券报》:可以概括为:运河M&A协会服务于秘书圈内，吸引M&A基金、行业咨询等配套服务，聚集大量中小企业，形成资源共享平台？

潘韩成:是的。我们的优势资源包括许多上市公司和金融服务机构，以及一个强大的专家智囊团:北京交通大学中国企业并购重组研究中心，这是中国最早和最强大的M&A研究机构。在M&A基础理论、M&A战略、M&A融资、M&A估值、M&A税收与会计、后M&A一体化、M&A市场、M&A与国有企业重组、外资并购、海外并购与反垄断等方面有丰富的研究成果。北京交通大学中国企业并购重组研究中心作为运河并购协会的权威指导机构，将能够更专业、更高效地为会员企业提供全链M&A解决方案。

作为上市公司的成员，我们将根据他们的资本市场布局量身定制一套M&A计划，然后根据计划中的筛选标准寻找M&A目标。作为中小企业的成员，我们还可以规划他们的资本路径，包括短期融资和长期并购，为他们提供全方位的资本服务，如战略规划、价值评估、投资者介绍、交易谈判、项目实施等。

因此，聚集企业和人才的最终目的是在成员之间进行化学反应，实现资源的融合。

《公开证券报》:您将公司命名为“运河之都”，您打造的M&A平台也是以运河命名的。仅仅是为了表达这种凝聚力吗？

潘韩成:没错。运河的灵魂在于无尽的生命。它创造、培育、保护和实现一个又一个生命周期，代表服务、奉献、分享和责任。我很喜欢雍正帝的五言对联:“志存高远，天下广”，这与大运河的精神是一致的:伟大与共享。我总是用这句话来提醒自己，我也希望把运河M&A协会建设成一个包容、开放、共赢的平台。只有合作才能长久，只有信任才有机会。运河M&A协会是来自不同地区和行业的会员的家园。欢迎各界朋友加入大家庭，经常回家！

一个平台的成就不取决于一个人的影响力，而是取决于一群人的意图。运河M&A协会的成立得益于苏州运河资本管理有限公司、苏州美林集团、华兴咨询集团、江苏康平投资有限公司、苏州新金城投资管理企业和苏州君临资本管理有限公司的共同努力，也得益于近百家上市公司和高素质企业会员的大力支持。我相信，在大家的共同努力下，我们一定能够演奏出并购的辉煌交响乐篇章！