比特币暴涨带动显卡市场 两个月平均涨幅超25%

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调查显示，北京许多电脑商店的主流高端显卡已经脱销，一些仍在销售的显卡价格在近两个月也上涨了25%至40%。

许多店主承认，目前显卡需求不足的原因是，一些人购买大量显卡是为了“挖”比特币。一位比特币“投机者”表示，显卡比cpu更能“挖掘硬币”。此外，自4月底以来，比特币价格飙升，吸引了许多人购买显卡，加入“挖掘硬币”的行列。

根据国内比特币交易平台Firecoin.com的数据，今年上半年比特币价格上涨了近160%。飙升的比特币价格让采矿业更加有利可图。

专业人士表示，显卡是比特币“采掘机”的主要硬件配置。在过去的两年里，高配置的比特币采掘机已经从1万元涨到了30万元。巨大的需求使得显卡缺货。目前，许多“矿工”仍在抓牌。以比特币为首的虚拟货币继续升温，显卡价格上涨的核心逻辑预计将继续。此外，近年来，网络游戏越来越火爆，网民对高端显卡的需求也在上升。

相关概念股:

Inspiron Information(000977，Diagnostics):服务器市场继续保持强劲，并积极响应人工智能时代的计算能力需求

第一季度，服务器市场数据发布，势头继续强劲。根据gartner的最新数据，2017年第一季度全球服务器市场出货量为260.2万台，同比下降4.2%；销售额为125.09亿美元，同比下降4.5%。在Q1 2017年，全球市场在2016年继续下滑，但亚太地区除外，该地区与趋势相反，在其他地区出现下滑。2017年第一季度，中国市场总出货量为57.9万台，同比增长4.7%，销量同比增长5.8%，增速较去年同期有所回落。Inspur在服务器市场继续保持强势。在过去的17年中，第一季度全球共售出139，203台，其中127，802台在国内服务器市场售出，同比增长23.8%。一季度国内市场份额为22.1%，同比增长3.4个百分点；Inspur在4路和8路等高端市场表现出色，4路出货量占26.7%，8路出货量占46.7%。

多产品发布，积极响应人工智能时代的计算能力需求。作为it底层基础硬件的龙头企业，公司基于自身优势积极部署，以“提升计算能力”为切入点，通过推出针对不同应用场景的计算设备，适应ai时代底层基础设施的新要求。自2017年以来，公司先后推出了sr-ai全机柜服务器、agx-2超高密度服务器和gx4服务器等多种面向ai应用的创新计算平台。多年来，互联网行业已经成为公司的一个重要市场，在人工智能领域，

域名互联网公司也是积极实践的先锋。凭借公司多年来在通用服务器市场积累的渠道和品牌优势，相关高性能计算产品也有望获得更好的发展机遇。目前，公司尚未披露相关产品的详细出货数量和毛利率，相关高性能产品的盈利能力以及对公司整体收入数据的影响仍需后续观察。

预计17-19年的业绩分别为0.54元/股、0.72元/股和0.94元/股。据估计，公司2017年至2019年的净利润增长率分别为88%、34%和30%，相应的市盈率分别为33、24和19倍。该公司是中国领先的it基础硬件制造商，积极部署高性能产品以满足人工智能时代的计算能力需求，并对公司的中长期价值持乐观态度。

风险警示:产品结构的调整将影响利润预期；国内服务器市场增长率下降的风险。

通福微电子(002156，诊断):战略合作厦门海沧区政府投资70亿元建设高端先进包装检测生产线，扩大公司业务规模

6月26日，公司宣布尚未与厦门市海沧区人民政府签署战略合作协议，计划共同投资70亿元在厦门(海沧)建设一家符合国家集成电路产业发展规划和厦门集成电路产业发展规划纲要的先进集成电路封装测试企业。主要从事封装测试、研发、制造和销售产品，如凸点、wlcsp、cp、fc、sip和iii、v族化合物。该项目将根据市场情况分三个阶段实施，将对重大项目落地起到引领作用，进一步优化厦门集成电路产业链布局。

公司选择在厦门拓展业务，是继南通总部至苏通工业园和合肥基地建设后，再一次拓展业务的举措。如果项目能够顺利实施，公司收购amd在马来西亚槟城和中国苏州的生产资产，公司生产基地总数将达到6个。更重要的是，厦门作为东南地区重要的集成电路产业集群，拥有台湾联合电力投资并成功生产的28纳米生产线，显著提升了厦门的产业竞争力。但是，如果作为国内领先的包装检测企业，同富微电子成功落户厦门，并提供一条具有全球竞争力的包装检测生产线，对双方来说应该是一个双赢的局面。

收购amd的封装和测试资产后，该公司不仅大幅提高了生产能力，还获得了先进的封装技术能力，包括fc-bga和bumping。该项目还重点建设先进的包装生产能力。公司对相关技术能力的信心以及对厦门和华南地区先进包装需求市场的期望，使该项目值得期待。

预计公司2017年至2019年的每股收益分别为0.36元、0.47元和0.52元。净资产收益率分别为6.8%、8.2%和8.5%。

风险警示:收购amd资产的整合进度低于预期；南通以外产能扩张进展不如预期，影响订单；行业市场的激烈竞争影响了公司的盈利能力。

Jing Jiawei (300474，诊断单元):独立的gpu卡位置图形显示和控制，受益于未来新机器的安装

抓住产业升级机遇，打造图形显示与控制领域标杆。(1)率先推出国产图形显示控制模块。显控系统是战斗机航空电子系统的核心，人机交互的主界面对提高战斗机的战斗力至关重要。公司抓住行业升级机遇，率先推出国产图形显示与控制模块，技术水平达到行业第三个里程碑。(2)军事和民用领域市场广阔。军事用途:考虑到未来新机器的安装和旧型号的改造，这项业务的未来市场可达14.6亿元。民用:可航行民航机队的扩展与核心部件的本地化趋势相重叠，未来前景看好。(3)延伸到水平领域，如车载和船载。针对更广泛的车载和舰载显控领域，公司开发了适用于坦克、装甲车、地面雷达系统等领域的图形显控模块及其配套产品。

打破国外垄断，gpu的本土化意义重大。①国外技术受阻，gpu制约了中国显示控制系统的发展。高性能专用图形处理器是新一代航空电子显控系统的核心部件。欧美国家对中国实施了技术封锁，中国大多数战斗机的显示和控制系统依赖于从ati公司进口的m9芯片。②国产图形处理器成功开发并被国产图形处理器取代。公司开发的jm5400图形芯片于2015年通过了型号鉴定，性能比m9更高，工作温度范围更宽，功耗更低，并已成功更换。新的图形处理器将满足高端嵌入式应用和信息安全计算机桌面应用的需求，预计将于2017年年中发布。③公司逐步扩展到通用芯片领域，在音频芯片、蓝牙芯片等领域取得突破。④全资子公司长沙京美和法国知名芯片设计公司kalray将开展深入的业务和技术合作，共同推动可编程通用计算芯片的发展。

小型专用雷达最终确定，其体积将很快公布。空中型防撞雷达:新机器安装+旧机器改造以刺激需求。作为中国首批成功开发空中型防撞雷达系统核心部件的制造商之一，空中型防撞雷达系统的核心部件已经定型，预计未来20年的需求量将超过8700台，未来市场将是be/きだ

主动防护雷达可以将坦克和装甲车的生存概率提高到80%。该公司成功开发了目标检测列表

袁的事情，已经确定下来并敲定了。据估计，陆军对主动防护雷达系统的平均年需求量将超过560台，如果战争储备按30%计算，平均年采购量将超过730台。导弹雷达制导系统:市场非常有想象力。弹载雷达微波射频前端的核心部件已经定型，弹药是一次性消耗品，因此未来市场非常有想象力。

员工持股非常集中，股权激励有助于发展。公司的创建团队来自国防科技大学，拥有十多年的专业背景，扎实的技术和对军事需求的深刻理解。目前，核心团队成员共持有26%的股权。今年5月，公司发布了2017年限制性股票激励计划，拟向105人授予400万股限制性股票，其中包括中高层管理人员和核心技术业务骨干。该计划的推出将激发核心骨干的积极性，有助于公司的长远发展。

盈利预测和投资建议:公司2017-2019年每股收益预计分别为0.52元、0.64元和0.79元，当前股价对应的市盈率分别为62倍、50倍和40倍。

风险警告:新产品开发少于预期；新型号未按预期安装；军事采购没有达到预期。

[编辑:何晏]