创业板涨声响起 借“基”捕捉风口正当时

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自本周初以来，创业板已经实现了三次连续上涨，然后在周三上涨了1.48%，突破了1800点大关。受此影响，相关资金持续改善。其中，与创业板指数相关的评级基金b股大幅上升，b股、b股和创业板b股的增长率分别达到3.64%、3.16%和2.8%。在etf基金中，创业板50、创业板etf、创业板etf和创业板ETF也紧随其后，分别增长2.66%、1.73%、1.7%和1.5%。

据统计，自7月18日以来的22个交易日中，创业板指数上涨了10.19%。同时，与前期相比，平均交易量明显扩大。分析师表示，就估值而言，创业板的相对估值已跌至历史低点。在目前的估值水平下，创业板对流动性不敏感，表明其已进入底部区间。目前，创业板股票在基金公司中处于低配置状态，其相对配置已达到2012年的收益率水平。

一些券商分析师表示，许多创业板“白马股”的绝对和相对估值处于历史低点，投资价值突出。一些内部人士认为，创业板上市的时机已经到来。有意布局创业板并具有较强择时能力的投资者可以选择投资跟踪创业板指数的交易所交易基金，以抓住创业板的机会。与此同时，场外投资者也可以通过例如南方创业板etf Link基金，长期布局创业板或抓住波段内的交易机会。

据了解，创业板指数由100家市值最大、交易最活跃的上市公司组成。创业板是指与中国新经济转型方向高度一致的产业结构，涵盖新兴信息技术、绿色产业、高端制造业、生物医药等新兴产业。“七大战略性新兴产业”在样本股票中的权重高达80%。从估值角度看，截至2017年8月15日，创业板指数最新市盈率为41.78倍，明显低于2010年6月该指数发布以来54.5倍的历史周均值。

创业板交易所交易基金的交易也从另一个角度反映了基金对创业板的关注。例如，截至8月15日，今年以来，etf在华南创业板市场的份额增加了70%以上，这表明一些投资者对风格逆转的判断在不断加强。数据显示，南方创业板etf成立于2016年5月13日，为投资者参与创业板指数市场提供了一个便捷、直接、透明的交易工具。

此外，场外投资者还可以购买挂钩基金，这也可以方便地分享创业板市场的长期收益。记者查看数据发现，南方创业板etf和华安创业板50etf的跟踪误差最小，南方etf关联A和E基金etf关联A的跟踪误差也较小。以南方基金的两个创业板指数为例，今年南方创业板a股的表现比基准高出2.6%。过去一周，南方创业板交易所交易基金a股和c股的增长率均超过3.64%

根据同花顺基金(300033)的统计，目前市场上有20只基金以其名字命名为创业板。除景顺长城中小板创业板选股外，其余19只基金均为指数基金(股票另行计算)，主要为etf基金或etf挂钩基金，还有3只由鹏华、郭芙和华安发行的分级基金。最近几个月，19个创业板指数平均正回报率为7.68%。

值得一提的是，不同的基金在不同渠道的认购率是不同的，在涉及基金转换时也有扣减，所以投资者可以选择最优惠的投资渠道。通过田甜基金网在市场上查找创业板指数基数，发现目前交易成本最低的是南方创业板，该基金没有认购费，持有30天以上赎回费为零。它每天只产生0.4%的年化销售服务费，更适合持有不到一年的短期运营。

你可以通过建立一只etf来把握市场

据业内人士称，就估值而言，创业板的相对估值已跌至历史低点。在目前的估值水平下，创业板对流动性不敏感，表明其已进入底部区间。目前，创业板股票在基金公司中处于低配置状态，其相对配置已达到2012年的收益率水平。

交通银行施罗德基金策略师马涛表示，许多创业板“白马股”的绝对估值和相对估值均处于历史低点，投资价值突出。马涛还指出，由于地缘政治风险升级、三季度国内政策转向风险防范等内外因素，市场可能会继续承压，三季度后可能有很好的布局机会。

值得一提的是，没有认购费，持有期超过30天的赎回费为零，每天只累计0.4%的年化销售服务费，这大大降低了投资者使用指数基金进行风格轮换操作的成本，为投资者提供了更有利的投资渠道。

8月14日，创业板指数上涨了2.95%，收盘时接近1800点。上周，上证综指下跌了1.6%，沪深300指数和沪深500指数分别下跌了1.6%和1.0%，而创业板指数逆势上涨了1.3%。一些业内人士表示，由于创业板上市的时机已经到来，投资者可以选择投资于跟踪创业板指数的etf，如Venture etf(159952.sz)，以获得交易收入，同时也可以进行固定投资，长期布局创业板。

创业板指数由市值最大、流动性最好、最具代表性的100家公司组成，是代表新兴经济体不可或缺的一面旗帜。从国内外市场情况来看，与传统的行业指数相比，新兴高增长指数始终保持一定的估值溢价。目前，创业板的估值约为37倍，沪深300指数的估值约为14倍，比率为2.6倍，处于历史低位。

西南证券(600369，诊断学)分析认为，目前，一方面，市场对未来宏观经济趋势有很大分歧，对周期性股票市场的可持续性有怀疑；另一方面，自今年年初以来，蓝筹股和白马股大幅上涨，估值处于相对较高水平。因此，中小企业逐渐受到市场的关注，它们的估值一直处于相对较低的水平，并被冷落。同时，1600-1700点区间的创业板综合指数是一个相对清晰的阶段底部，其内生增长已经开始回归轨道。

创业板交易所交易基金的交易也从另一个角度反映了基金对创业板的关注。根据深圳证券交易所网站披露的数据，截至8月11日，创投etf(159952.sz)近期成交量明显扩大，最近10个交易日的平均成交量为1470万元，尤其是8月7日至11日这一周，平均成交量达到1803万元。在追踪创业板指数和创业板50指数的现有四只etf中，初创型etf(159952.sz)排名第二。同时，其8月11日的收盘价为0.977元，比当日的0.9754元的单位净值高出0.16%，这也表明二级市场的投资者对其趋之若鹜。

根据公开数据，风险etf(159952.sz)的最新规模为1.77亿，在现有etf中并不算大。然而，小规模也带来了另一个优势，那就是在玩新产品时取得最好的效果。目前，互联网上估计最佳创新规模约为2亿元。小规模ETF可以通过创新增加基金收益，提高指数跟踪效果。

业内人士表示，对于有意布局创业板、时机把握能力强的投资者来说，最简单的方式是直接在二级市场购买创业板，通过波段操作获得交易收入。值得一提的是，Venture etf(159952.sz)引入了做市商，做市商具有很强的流动性，这对交易投资者尤其重要。

时机选择能力弱的投资者也可以购买风险ETF(159952。深交所)采用固定投资方式，将可投资资金分为三年，每周选择一次购买风险型ETF。即使市场下跌，他们以后也可以购买更便宜的风险ETF。此外，场外投资者也可以购买其关联基金，广发创业板交易所交易基金连接(甲类代码:003765；c类代码:003766)，也可以方便地分享创业板市场的长期收益。