资金加速回流创业板 基金布局中小创逻辑从反弹到反转

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中国证券报(记者安)最近，公众和私人基金对中小企业的态度发生了很大变化。基于创业板指数见底的判断，前期大量持有蓝筹股的基金经理最近频繁开始结构性头寸调整，在前期实现盈利品种后，机构基金加速重返创业板。

最近，数十家机构投资者，如基金、券商和私募机构，频繁调查中小企业。这一现象都指向制度配置偏好的变化。自2015年下半年以来，很长一段时间都没有这样的盛会。

我将增加成长股的配置。安信新常态基金经理魏源告诉《上海证券报》，与年初相比，目前最大的感受是蓝筹股的机会越来越少。魏源直截了当地表示，保险、家电等股票的吸引力正在下降，其优势不像年初那么明显。

大成基金还强调，小盘股的机会开始变得明显。大成基金最近发布的一份报告显示，从微观市场结构来看，市场整体实力和小盘股相对活跃程度已经脱离下行通道，特别是进入8月份后，整个a股活力指数和小盘股相对活跃程度都突破了持续一年的下行轨道。与一、二季度之交的市场结构分化相比，当前a股的整体实力已经从低迷中逆转，具有较强的韧性和可持续性。

荣通基金股权投资部总经理邹表示，市场的逻辑已经从反弹转向逆转。在接受《上海证券报》专访时，邹Xi强调，现在是了解市场经济新常态的时候了，这可以证实a股市场已经进入牛市节奏，创业板的周期股和成长股是下半年非常有吸引力的品种。事实上，早在7月27日，我们就判断创业板可能被收购。邹告诉记者，创业板指数在7月27日上涨了3.62%。当时，融通基金判断资本风险和利润风险已经经历了两轮下降，创业板已经摆脱了系统性风险，未来结构性机会将更加活跃。

与此同时，深圳一家管理资本超过100亿的私募股权基金的创始人也向上海证券报透露，其公司的私募股权产品最近将仓位提高到了上限，并收购了智能制造、内容支付、人工智能、汽车电子等领域的大量目标。中小板和创业板。这位私人股本消息人士直言，蓝筹董事会仍有大量私募和基金，这种风格暂时还没有得到纠正，或者说，对于中小创新和蓝筹之间的取舍，存在不小的疑虑和纠结。然而，在新兴技术产业大趋势十分明显的背景下，特别是在新经济常态建立的背景下，机构资金回归中小创新是一个高概率事件，这种资金转移将是中小创新板进一步壮大的动力。

鹏华基金宏观策略师张华恩强调，从宏观趋势和微观结构来看，经济进入新常态的迹象越来越明显。在这一轮全球经济重组中，中国拥有互联网基因，可以创造出一家世界级的公司英美烟草，在角落超车的可能性很高。张华恩认为，地理优势在于制造业正达到前所未有的高度。过去五年，中国在机械运输设备、办公通讯设备、电信设备、集成电路等领域的出口份额。一直持续上升，在汽车玻璃、mdi、挖掘机、视频监控设备等领域，一批具有全球竞争优势的巨头已经诞生；人的和谐是居民消费升级的亮点。从人口结构来看，80后和90后消费群体正走向主力军，进入消费升级加速期，这将为未来消费升级提供强大支撑。

就投资品种而言，安信基金经理魏源认为，成长型股票应该关注国家主要推动的三大领域的重大事件。第一个移动互联网5g，第二个新能源汽车和第三个人工智能。

人工智能和5g是在a股市场实施的两个机会，这很好，但很难找到可靠的目标。上述基金经理强调，新能源汽车产业链是最真正的好目标。在未来的新能源汽车产业链中，a股市场将会有大量的机会。从发展的角度来看，将会有爆炸性的增长机会，未来的市场肯定是最确定的。