嗜钱如命的厦门银行IPO：增资8次资本充足率仍吃紧

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“城市商业银行普遍存在资本不足的问题，厦门银行也不例外。尽管9年内8次增资，但仍不能满足资产扩张的需求，资本充足率仍较低。为此，厦门银行拟通过ipo补充核心一级资本。”

去年下半年以来，城市商业银行和农村商业银行掀起了一波ipo高潮，江苏银行(600919)和贵阳银行(601997)等9家城市商业银行和农村商业银行成功上市。

然而，自2017年初以来，银行ipo速度明显放缓，只有张家港银行(002839)成功上市。近日，厦门银行也曝出ipo消息。8月8日，厦门银行官方网站称，该公司已进入上市咨询期。8月10日，厦门银行召开临时股东大会，审议通过a股上市方案。

八项融资仍然资金紧张

毫不奇怪，厦门银行已经加入了冲刺ipo的银行团队。中小银行受地区和规模的限制，吸收存款的能力有限。大多数城市商业银行依靠银行间业务和表外业务来扩大资产负债表，这也加大了银行的风险。

今年4月以来，中国银行业监督管理委员会(银监会)相继出台了多项监管措施，许多政策旨在加强银行资本约束。对于中小银行来说，无论是为了降低自身风险还是满足监管需求，都需要补充资本。

截至2012年底，本行总资产仅为911.21亿元，截至2016年底，本行总资产达到1889.72亿元，仅四年时间就翻了一番。

总资产规模易于增长，核心资本需要利润和资本增加的补充。数据显示，截至目前，厦门银行已经进行了8轮增资扩股。2008年，厦门银行注册资本由原来的2.58亿元人民币引入台资富邦银行，首次增资2.42亿股，发行价23025元人民币。此后，它几乎保持了每年增资一次的速度。截至2017年6月，注册资本已达19.9亿元。

尽管资本每年都在增加，但资本充足率一直在下降。2014年至2017年第一季度，厦门银行核心一级资本充足率分别为10.33%、9.55%、8.94%和8.19%；资本充足率分别为11.59%、12.36%、11.75%和11.23%。核心一级资本充足率一直在下降，除2015年出现反弹外，资本充足率一直在下降。

厦门银行不是一家具有系统重要性的银行。今年年底，核心一级资本充足率应不低于7.1%和10.1%。到2018年底，核心一级资本充足率和资本充足率分别不低于7.5%和10.5%。

银行间业务占很高比例

厦门银行作为一家新兴的城市商业银行，有着强烈的快速扩张的冲动。一方面，增加资本是疯狂的，另一方面，它极度渴望金钱。厦门银行的这一现象与其同业业务的快速发展是分不开的。

厦门银行同样位于福建，其资本配置与兴业银行(601166)相似，银行间业务比重较高，信贷业务比重较低，是一家典型的依赖非信贷资产扩张的城市商业银行。

根据厦门银行2016年年报，该行发放的贷款和垫款总额为467.77亿元，仅占总资产的24.75%。资产主要为基金投资应收账款和可供出售金融资产，分别为479.81亿元和528.35亿元，分别占25.39%和27.96%。两者都是广义的银行间投资，占总投资的53.34%。

寻求上市和补血

银行是资本密集型的，几乎依赖总资产的增加带来收入和利润的增长，而总资产的增加又给自身带来监管压力，这就要求不断补充资本以满足资本充足率的要求。

如果厦门银行成功上市，可以通过固定增资、优先股或可转换债券等方式通过资本市场筹集资金，在一定程度上补充核心一级资本。此外，还可以优化公司治理结构，提高银行知名度，促进各项业务发展。

因此，8月8日，厦门银行发布确认公告，对尚未确认权利的股东进行新一轮确认登记。厦门银行表示，公司已进入a股上市辅导期，对尚未确认权利的股东进行股份登记确认，以进一步规范股权管理，保护股东合法权益。

然而，厦门银行在a股上市并不容易。与排队的其他银行相比，该行在资产规模和利润方面没有明显优势。

目前，排队的银行有12家，其中包括9家城市商业银行，包括兰州银行、长沙银行、Xi银行、成都银行、郑州银行、哈尔滨银行、青岛银行、苏州银行和威海商业银行；另外三家农村商业银行是浙江绍兴瑞丰农村商业银行、江苏紫金农村商业银行和青岛农村商业银行。

在这12家银行中，有9家银行的资产超过2000亿元人民币，这意味着厦门银行在总资产中并不占主导地位。

此外，厦门银行还面临着业务集中在本地、股权结构分散、资产质量不乐观的压力。厦门银行不良贷款率连续三年上升，2014-2016年末不良贷款率分别为1.09%、1.37%和1.53%。

目前，新股发行退股率比去年同期翻了一番，监管更加严格，这对厦门银行不利。