房企股灾日：一天蒸发三千亿 调控回马枪终结神话？

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周一上午，当市场开盘时，香港的房市股票集体跳水，截至收盘时，它们仍无法恢复可怕的下跌。正上方:

中国恒大开盘第一分钟下跌4.41%，当日下跌8.81%，市值蒸发340亿港元:

碧桂园开盘下跌6.19%，当日下跌10.60%，市值蒸发316亿港元:

截至周一收盘，香港股市房地产板块的市值与前一交易日相比，在一天之内下跌了约2，894亿港元，而国内地产股几乎全部蒸发，就连港股也紧随其后。

一方面，前期房市上涨过快，面临较大回调压力是正常的；另一方面，这是因为上周末许多城市大力推行调控政策，特别是大力推行“限售令”，对房地产市场产生了广泛影响。

随着房地产调控力度的进一步加强，神话是不是走到了尽头？

房地产市场调控政策一直过重:限购限购、贷款限制和价格限制

上周末，许多城市密集发布房地产市场调控政策。两天内，南昌、重庆、贵阳、长沙、南宁、石家庄和Xi等七个城市发布了新的房地产调控政策。这项规定的核心主要是“限制销售”。详情如下:

这一次，这些城市的时限是2至5年。然而，这些销售限制令的发布并不突然。今年上半年，几个城市发布了限售令，而这一次对七个城市的跟进，标志着国家房地产监管进一步加强。

本周末密集出台的调控政策让人们想起了去年国庆期间各大城市加班加点推出楼市调控政策的场景。从2016年9月30日到10月6日，几个城市出台了楼市调控政策:限制购房资格和信贷资格，提高首付比例，实行差别化贷款。

2016年底，中央经济工作会议明确表示，房子应该“用于生活，而不是投机”。几年后，北京启动了“317新政”——一项停车期超过25年的个人住房贷款。此外，还规定企业购买的商品房至少要上市交易3年。正式启动新一轮限购。

今年3月，厦门首次发布“限购令”，成为中国首个实施限购政策的城市。随后，各大城市也采取了类似的政策来限制销售，要求新交易的房屋在获得产权证后必须持有一段时间才能转让。例如，在去年大力推行限购贷款政策的南京，今年5月13日出台的楼市调控政策规定，新购房屋必须在取得房产证三年后才能上市交易，这被称为当时最严格的“限购令”。

从过去一年左右的楼市调控政策来看，政策工具的范围已经逐渐扩大到限制价格和销售，这相当于牢牢抓住了房地产交易中的买卖双方。

此前，许多分析师认为，房地产调控政策已经见底，空进一步收紧的空间有限。本着“利润空产出都不错”的理念，许多投资银行集体唱多了国有股。然而，几个二线和三线城市反手“返回卡宾枪”，这使得已经孤独的内陆股票得到集体射击。

政策的滞后效应出现了:住房销售量和价格的增长率下降了

事实上，在去年限购政策频繁增加的情况下，今年8月份住宅商品房销售面积增速明显放缓。根据国家统计局统计的商品房销售面积数据，下图显示了8月份我国住宅商品房的销售面积:

今年8月，我国住宅商品房销售面积增速由去年同期的19%降至2.3%，为近年来8月份的最低同比增速。

房价增速进一步放缓:

今年以来，一、二线城市新增住房价格指数同比增速呈现明显下降趋势:一线城市同比增速从年初的22.7%降至8月份的4.8%，二线城市同比增速从16.9%降至8.4%。三线城市的同比增速放缓相对较慢，从年初的10%降至8月份的8.1%。

由于政府决心调控房地产市场，短期内很难放松政策。那么，监管对房地产市场销售的影响可能会继续凸显。

由于房地产行业的特殊性，房地产公司的业绩往往比实际情况落后半年到一年左右。也就是说，今年各大房企的出色表现实际上是去年市场火爆的结果。如果今年房地产销售量和价格增长率的下降继续下去，那么明年甚至明年国内主要住房股票的表现将会是什么样？

我们应该知道，内地股市的推出主要是受到了回归的支持，回归低估了之前的错杀，以及今年的辉煌成就。

已经进行了近一年的神话，在房地产调控力度继续加大的情况下，还能继续吗？

房地产市场监管会成为压垮骆驼的最后一根稻草吗？接下来，香港股市会继续下跌还是反弹？

事实上，这次出台政策的城市不多，而且大多数都不是热点城市。为什么轻微的反弹会在市场上引起如此大的轰动？

形势极其复杂，许多空人进行着极其激烈的斗争。没有他，它涨得太多了。当股价跌至3港元时，它不会下跌，遇到风时它会上涨；在飞了四五次之后，高度变得太冷了，但是当你撞到一个盘子的时候就很糟糕了。

低估值是最后一句话，今年10月至关重要。