银行间债市窄幅波动 后市待数据等提供指引

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Fx168金融新闻社(香港)报道，周五(9月29日)中国银行(601988，股票市场)之间的债券市场显示，现货债券收益率波动有限，国债期货波动略低。交易员表示，国庆假期指日可待，机构交易兴趣暗淡，市场整体成交量疲弱。尽管预计假期后流动性将继续改善，但债券市场仍需要央行目标RRR降息的细则和更多经济数据的指导。

周五CDB 170215的最新报价为4.2000%/4.1600%，剩余期限约为10年，前一交易日结束时为4.1925%/4.1875%；剩余期限约为10年的美国国债170018的报价为3.6450%/3.5800%，在最后一天结束时为3.6300%/3.5950%。

与此同时，中国金融期货交易所五年期国债期货主合约tf1712早盘收于97.665元，较前一天的结算价下跌0.04%；10年期国债主合约T1712收于95.180元，较前一天的结算价下跌0.08%。

由于国庆节和中秋节假期，中国主要金融市场将从10月1日至10月8日关闭。本周六(30日)，银行间债券市场关闭并开放，但大多数经纪人、基金和其他机构放假。

就市场资本而言，中国银行间市场周五早盘表现稳定。尽管开市前一天的净回报率为1600亿元，但交易员表示，由于本季度末金融供应的补充，整体流动性并未收紧；近期，券商、基金等非银行机构对长假的资金需求也得到消化，今天的供需形势有所好转。

上周五，中国人民银行宣布，在接近月底财政支出增加、反向回购到期后，银行体系流动性处于较高水平，今天不会进行公开市场操作。根据这一计算，一天的净提款为1600亿元。

上海的一位券商交易员表示，市场的跨季度需求已经下降，目前这不是一个大问题。

至于非银行机构，她表示，虽然资金来源仍受到银行mpa评估的限制，但大多数非银行机构已提前做好跨季度头寸准备，供求形势并不紧张。然而，买断式回购有点难以借入，因为银行控制着季末债券头寸等。，但这只是一个孤立的现象。

上海一位基金交易员表示，在过去两天里，CDB和几家大银行已经发行了14天跨季节基金，大部分跨季节头寸已经平仓；目前，银行提供的11-14天回购利率约为6%。

在购汇方面，由于采用了t+1结算方式，今天交易的首个资金结算日期被延长至中秋节国庆假期之后，不再涵盖跨季期间。然而，在昨日盘中飙升的上海证券交易所债券的质押式回购利率，在今日早盘从隔夜小幅升至7天，约为8%-9%。

上海一名保险交易员表示，机构在交易所借入跨季节回购通常有两种方式:昨日借入两天至七天资金的机构已完成跨季节回购；对于那些昨天隔夜借款的人来说，尽管实际计息天数跨越了四个季节，但报告缺口仍然存在。今天，有必要继续滚动头寸，隔夜拆借至7天，因此外汇市场仍有一定的资金需求。

国信证券最新的固定收益报告(002736，诊断学)认为“持有长假优惠券的风险不大，长假后有更多的潜在收益。”我们建议您在节日期间持有优惠券，等待收获。”最近，央行将发布一项关于定向削减RRR的具体通知；其次，房地产销售的“金九”在旺季并不景气，在监管过重的背景下，“银十”的销售也不容乐观。

报告还指出，第三季度的经济数据将于10月19日发布，如果9月份的数据不再像3月和6月份那样大幅上调，债券市场将加速发展。

官方制造业pmi数据将于本周六发布。根据路透社24家综合分析机构的预测中值，中国官方制造业采购经理人指数(pmi)预计9月份将小幅降至51.5。虽然略低于上个月的51.7，但仍连续14个月处于涨跌线之上，表明整体经济运行仍保持相对稳定。

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