人身险开放路线图：三年后外国投资者可控股

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每一个记者袁媛每一个编辑贾云克

外资保险公司必须以合资形式设立个人保险公司，这一限制将在五年内完全取消。

11月10日，财政部副部长朱光耀在国务院办公厅召开的第一次美元会议经济成果汇报会上表示，三年后，单个或多个外国投资者设立经营寿险业务的保险公司的投资比例将放宽至51%，五年后，投资比例将不受限制。在这方面，一家外国保险公司的内部人士告诉《国家商报》，国家政策肯定是好的，这肯定会促进外国投资，但在以后的推广中要考虑很多因素。

值得一提的是，记者注意到，今年7月发布的《保险公司股权管理办法(征求意见稿二)》要求单个股东持股比例不得超过三分之一。如果有关规定最终得以实施，股东共同管理可能成为行业的大趋势。

五年后，投资比例完全放开

外资进入保险业的话题应该从中国加入世贸组织开始。2001年，当中国加入世贸组织时，根据其承诺，外国寿险公司将被允许与50%的外国投资建立合资企业，并可以选择自己的合资伙伴。加入三年后，外国寿险公司可以为中国公民和外国公民提供健康保险、团体保险和养老金/年金保险服务。

中国正式加入世贸组织后，纽约人寿和美国大都会人寿被允许在中国建立合资寿险公司。友邦保险(AIA)于1992年进入中国市场，并于当天获得独资经营许可，成为中国首家也是唯一一家独资寿险公司。

随着中国保险市场的逐步开放，一批国际金融集团和保险巨头纷纷来到中国，一批合资寿险公司相继出现。

根据中国保监会的数据，截至今年7月底，16个国家和地区的海外保险公司在中国设立了57家外资保险公司，各级分支机构超过1800家，世界500强中的外国保险公司已进入中国市场。外资保险机构的市场份额从中国加入世贸组织之初的不到1%逐步扩大到2016年底的5.19%。截至今年7月底，外资保险公司总资产已达10022.5亿元，比中国加入世贸组织之初的30亿元增长了300多倍。

这一次，16年来，中国一直在调整和保持外资在合资保险公司中的持股比例，特别是放开其在寿险公司中的持股比例，这无疑是对市场的一记强心针。根据上述国务院办公厅通报的信息，三年后，单个或多个外国投资者设立经营寿险业务的保险公司的投资比例将放宽至51%，五年后投资比例将不受限制。

这意味着五年内可能会出现更多的外资独资个人保险公司。业内人士认为，这将有助于外资加速在中国的扩张。

国务院发展研究中心金融研究所教授朱说，这是保险业对外开放的一个非常积极的信号。三年后，外资持股比例可超过50%，并将逐步放开，这意味着外资进入保险业的组织形式可以更加灵活，可以在合资企业中寻求控制地位，甚至以独资子公司的形式经营，从而增强外资保险公司的经营灵活性和自由度。同时，进一步开放可以促进改革，这对推进保险市场改革，促进保险市场竞争，提高市场效率具有积极意义。

合资保险公司的僵局有望打破

记者注意到，目前市场上合资寿险公司的股东合作方式有两种:一是外资保险公司或金融集团与国内大型企业集团联手，二是外资公司与国内保险公司建立合资企业。然而，合资寿险公司成立时，基本上是按照中外资本50: 50的持股比例设定的。因此，当合资公司的发展战略和经营理念不一致时，股东们往往陷入持有自己的观点和讨论而不做决定的僵局。

这一波政策分红可能会解决合资保险公司的困境，外资可以控制未来中国寿险子公司的控制权，甚至实现100%的独资化，方便公司的经营决策。一家外资保险公司的内部人士告诉《国家商报》，外资能否在未来引发投资热潮并在市场上获得一席之地，取决于市场环境、监管环境、投资环境和自身经营战略等诸多因素。

从目前合资保险公司的发展来看，虽然他们有着良好的管理和较强的风险管理能力，但对国内市场和战略的制定并不满意。此外，合资寿险公司的销售网络相对匮乏，经营效益也两极化。这不仅是目前市场上的外国投资者所关心的问题，也是后来进入中国市场并打算扩大其业务领域的外国投资者所关心的问题。

值得注意的是，今年7月，中国保监会发布了《保险公司股权管理办法(征求意见稿二)》，要求单个股东持股比例不得超过保险公司注册资本的三分之一。同时，股东将分为四类，不同类别股东的门槛将会提高。如果有关规定最终落实，就意味着保险公司的股东很难垄断。股东联合管理可能成为行业趋势，中国股东和外国股东很难单独控制一家保险公司。