混改迈出大步伐 石油等领域将加速推进

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分析人士认为，对于中国的几家主要石油公司来说，低油价的影响在一定程度上阻碍了企业混合改革的步伐。但是，随着今年国际原油市场的复苏和国内石油公司利润的回归，以及前期相关准备工作和具体环节改革的开展和理顺，预计随着混合所有制改革的进一步深化，油气行业的改革红利将逐渐凸显，这也将有助于推动成品油市场化改革的后期推进。

混合所有制改革作为解决国有企业市场主体地位不清、国有经济布局粗放、效率低下等问题的有效途径，备受关注。从今年整体推进情况来看，中央企业混合改革也在加快推进。

首先，从油田的角度来看，中化集团董事长宁最近表示，他正在推进资产上市计划，并将在3至5年内，在所有业务领域引入混合所有制改革和战略投资者；中海油表示，正在研究制定加快混合改革步伐的相关计划，预计混合改革计划将于年内正式出台；中石油资本(000617)和中石油工程(600339)重组上市后，标志着混合所有制改革迈出了实质性的一步。此外，由中国石油、中国海洋石油总公司和海南省企业共同参与的海南成品油销售企业股权合作项目——中国石油海南销售有限公司揭牌，成为又一个突破性的改革范例。

金联庄的市场分析师李阳认为，对于国内几家主要石油公司来说，低油价的影响在一定程度上阻碍了推进混合改革的步伐。但是，随着今年国际原油市场的复苏和国内石油公司利润的回归，以及前期相关准备工作和具体环节改革的开展和理顺，预计随着混合所有制改革的进一步深化，油气行业的改革红利将逐渐凸显，也将有助于推动后期成品油市场化改革。

值得注意的是，在国家发改委明确了前两个时期19家央企的混业改革后，很多业内人士对《证券日报》表示，第三批混业改革试点有望推进石油和天然气两大领域。

虽然第三批混合改革试点名单不明确，但从前两批试点来看，试点企业今年在推进混合改革方面取得了长足的进步。

例如，2017年6月19日，东航集团旗下的东航空(600115诊断股份物流有限公司混合改革项目正式签约。东航集团和联想控股(香港股票03396)、普洛斯投资、德邦物流、格林兰金融4家投资者，以及东航物流核心员工代表正式签约，这意味着第一批在全国七个地区推进中央企业混合所有制改革的试点项目已经成功登陆民航领域。

在电信领域，备受关注的中国联通(600050)(港股00762)揭牌。10月13日，中国联通的混合改革方案被证监会批准，这意味着中国联通的混合改革正式启动。混合改革后，联通a股公司的股权结构为联通集团公司36.7%，战略投资者35.2%，员工股权激励2.7%，公众股东25.4%；随后，中国联通和阿里巴巴集团于10月20日宣布，将相互开放云计算资源，并在云业务层面开展深入合作。

此外，作为首批试点混合改革的六家央企之一，中粮集团于10月23日宣布，中国粮油控股(香港股票00606)计划将其生物燃料和生化业务以85.79亿港元的价格出售给中粮集团全资子公司中粮生化(000930)投资有限公司。

“归根结底，国有企业的混合改革仍然是解决资本层面科学决策的机制，它与金融部门的供给方改革是分不开的；相反，以股票市场为代表的资本市场也需要大量蓝筹股来充实和吸收不断增加的货币供应量，而国有企业改革无疑是顺应潮流的蓝海投资。”AVIC证券的首席经济学家许维鸿说。

在业内人士看来，当前的混合所有制改革已具备全面发展的条件，国有企业杠杆率的降低将成为全面加快混合所有制改革的重要推动因素，一个混合所有制改革的伟大时代即将开始。